影石大疆科技战升温，无人机与全景相机市场激战正酣

9月11日，影石创新在上市之后首次举办了业绩说明会。

而就在三天前，大疆曝光了全新全景无人机产品，这距离影石推出全景无人机品牌“影翎Antigravity”仅有一个月的时间。至此，两家公司在无人机、全景相机、运动相机以及手持云台等多个产品线上展开了激烈竞争。

在影石创新的首次业绩说明会上，与大疆的竞争关系成为了机构和个人投资者最关注的话题。然而，影石管理层在这次说明会上表现得格外低调，仅通过文字形式回答了少数问题。

当被问及“如何看待大疆也推出了全景无人机产品”时，“董事长刘靖康”表示：“优秀的竞争对手能够促进行业健康发展，也将助力我们更快成长。”而对于无人机市场的竞争策略、定价以及预计出货量等问题则选择了回避。

无论是否正面回应，影石与大疆都成为了彼此当前无法回避的关键词。

9月11日，影石创新股价在下午收于每股318.13元，涨幅为0.2%，总市值为1275.7亿元。

影石大疆多领域“硬碰硬”

从时间线来看，影石是率先向大疆发起正面挑战的公司。

7月23日，影视创新宣布公司已开始布局无人机市场，计划推出两大品牌：自有品牌和与第三方联合孵化的影翎Antigravity。7月29日，影石创新创始人刘靖康（英文名“JK”）在朋友圈首次提及入局原因——既出于公司发展考虑，也源于无人机市场存在未被满足的客户需求和增长潜力。

同时他透露，这一决策早在五年前就已做出，当时“我们就预见到这一举动会刺激DJI（大疆）推出全景相机产品”。

8月14日晚间，影翎Antigravity旗下首款全景无人机亮相，并宣布开启全球公测，预计将于2026年1月正式发售。

大疆的“反击”动作迅速且有力。7月31日，在影石官宣入局无人机市场仅一周后，大疆就推出了首款旗舰级全景相机DJI Osmo 360。

不仅产品定位直接对标影石创新于2025年4月推出的旗舰级全景相机Insta360 X5，大疆的定价策略也颇具深意。

DJI Osmo 360裸机定价2999元，畅拍套装定价3799元（包含主相机、1.2m隐形自拍杆、1950mAh电池等配件）。相比之下，Insta360 X5裸机首发定价3798元，全能套餐定价4498元（包含主相机、1.14m隐形自拍杆等配件）。

在DJI Osmo 360首发当晚，Insta360 X5就迅速作出反应，宣布将裸机价格下调500元至3298元，全能套餐也降至3998元。

据多家媒体报道，大疆内部正在秘密研发全景无人机产品，并已打磨出工程样机，预计将于年底正式发布。同时，一张相关谍照已在媒体上曝光。

据悉，大疆的首款全景无人机产品或将融合无人机与全景相机Osmo 360的优势：采用与Avata系列相似的全包桨臂设计；支持8K60fps、10bit D-LogM等影像功能；配备1英寸全景影像传感器。

此外，该产品还可能支持大疆主流的O4图传技术、双目及激光雷达避障技术。

至此，两家企业的竞争才刚刚开始。大疆海淀区某门店销售人员透露，9月初该门店接到通知称大疆将发布新品，目前处于盲订阶段。

据市场消息，该款新品或为小型化模块化运动相机Osmo Nano。在谈及新品是否对标影石新产品时，该销售人员表示不便直接评论竞争对手的产品信息但强调“价格、外观、性能优势非常明显”。

影石四面出击面临挑战

至此，影石与大疆在产品及渠道、供应链等核心能力上展开全面竞争。可以预见的是未来竞争将持续升级。

由于遭遇地缘外力因素导致大疆在美国市场的销售受阻这为影石在无人机市场提供了重要竞争优势。但截至2024年大疆在无人机市场仍保持着占据70%-85%全球份额的成绩在北美、欧洲、亚洲等主要市场处于绝对垄断地位。无论是创新能力、品牌建设还是渠道建设作为后来者的影石都面临着巨大压力。

另一方面大疆的产品研发实力已经得到市场验证对影石“大本营”全景相机设备市场的冲击同样可能将影石拖入另一场激战。

以DJI Osmo 360为例尽管大疆在全景相机售后链条、软件适配等方面仍与发展多年的影石存在差距但已经通过产品力进行弥补。

例如当前DJI Osmo 360虽然不提供类似Insta360 X5的可拆卸镜头设计但其鱼眼镜头表面经过多层镀膜加硬处理具备一定的防刮耐磨能力。官方称可以抵御日常使用中的轻微磕碰从而降低镜头损坏和更换频率。

作为一款仅上市一个月的新产品在Reddit等社交媒体平台上已经可以看到不少用户将其与Insta360 X5进行直接对比并收获了大量认可与好评。

“这款产品（DJI Osmo 360）的最大优势是一英寸方形双传感器这在业界是独一无二的……可以肯定这是影石主导地位的真正挑战者。”美国连线杂志如此评价。

另一方面当陷入与大疆的长期消耗战作为一家上市企业的影石创新还要面临来自二级市场对盈利压力的质疑。

上市前夕在接受媒体采访时刘靖康表示在公司上市后会持续加大创新投入但在面临风险较大的决策时：“我们需要规划更多的新业务来提供高利润以对冲风险。我们会制定更精细的计划。”

但这一表述的逻辑闭环尚未形成。规划新业务本身可能在一定程度上导致利润承压这已在影石上市后的首份财报中有所体现。

根据影石创新上市后的首份财报显示2025年上半年营收为36.7亿元同比增加51.17%；净利润为约5.2亿元同比增加0.25%；扣除非经常性损益后的净利润为4.92亿元同比增加仅为0.06%。净利润增速低于营收增速。

在业绩沟通会上影石创新董事会秘书厉扬向「电厂」表示：“净利润增速低于营收增速的主要原因是公司持续加大战略投入包括新项目孵化、核心技术控制点构建以及品牌价值提升……公司正处于战略投入期通过加大市场拓展和技术创新力度来巩固行业地位。”

然而战略投入期将持续多久以及与大疆的竞争态势终局如何均属未知。双方的竞争还将继续下去。