中国对美模拟芯片发起反倾销调查：市场与战略的双面棋

9月13日，商务部发布通知，宣布自该日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。此举源自江苏省半导体行业协会于2025年7月23日代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请。依据《反倾销条例》第十六条规定，此次调查旨在应对美国进口模拟芯片对华出口的倾销行为，倾销幅度高达300%以上。

此次调查标志着中美芯片摩擦中，中国首次针对具体半导体品类及美方龙头企业发起贸易调查，显示芯片之争已从高端GPU和先进制程逻辑芯片扩展到模拟芯片领域。

调查对象主要包括博通、德州仪器、安森美和亚德诺半导体等美国公司的相关模拟芯片，特指使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片。根据协会提交的初步证据，这些产品对华出口存在严重倾销，对国内产业造成实质损害。

为何是模拟芯片？

尽管GPU和CPU备受关注，但模拟芯片在电子产业链中扮演着“神经与血管”的角色。它们广泛应用于电源管理、信号转换、传感器接口、汽车、工业控制等领域。据统计，2024年全球模拟芯片市场规模达794.33亿美元，中国市场占比接近三分之一，显示出庞大的市场体量及进口依赖问题。

近年来，国内模拟集成电路行业快速发展，本土厂商在部分领域取得突破，对进口产品形成替代。然而，国外厂商为抢占市场份额采取低价倾销策略，导致中国同类产品进口量激增，价格却大幅下降，对本土产业造成冲击。

根据数据显示，2022年至2024年，申请调查产品占中国同类产品总进口量的比例持续上升，年均比重达54.34%。同时，产品价格从2022年以来持续下降，2024年相比2022年累计大幅下降51.77%。在此背景下，国内厂商被迫降价，利润大幅下降，甚至陷入亏损。

如果不采取反倾销措施，国内产业受到的损害可能进一步加深。反倾销调查旨在对冲“不公平定价”，为本土厂商争取竞争窗口。调查通常应于2026年9月13日前结束，但特殊情况下可延长6个月。

四巨头：谁将受冲击最大？

消息公布后，美股多家国际模拟芯片巨头股价下跌。其中，德州仪器股价下跌3.1%，安森美半导体股价下跌2%，恩智浦半导体股价下跌3.5%，亚德诺半导体股价下跌3%，微芯科技股价也下跌1.5%。

四家美企在华业务结构与依赖度差异导致受冲击强度不同。德州仪器作为全球模拟霸主，约20%的收入来自中国客户，是最可能面临市场份额和定价压力的企业。安森美依赖中国市场的功率半导体与新能源车需求，其SiC产品线已成为核心业务。亚德诺半导体在中国新能源车市场有重要布局，可能受到价格波动影响。Broadcom虽在中国收入占比较低，但其业务多元化，被列入更多是战略信号。

本土厂商：机会与挑战并存

此次事件为本土模拟芯片厂商提供了宝贵机遇。在反倾销调查消息带动下，9月15日国内模拟芯片板块全线走强。圣邦股份、纳芯微等厂商股价涨停。

圣邦股份、纳芯微等本土厂商在新能源车、工业控制等领域需求旺盛的当下，正努力实现“量的突破与质的追赶”。然而，要在未来3–5年内实现高端产品性能与可靠性的突破，才能真正转化为市场份额。

结语

此次反倾销调查不仅是中国模拟芯片的短期利好，更是中美科技博弈中的关键一步。中国正通过反击牌在“隐形基石”上发力，未来摩擦将呈现“全链条博弈”态势。两者皆不可或缺。