宁德时代：全球储能市场领跑者，海外扩张战略彰显雄心

“宁王”时代，储能市场强势崛起！

9月25日，宁德时代A股股价强劲上扬，总市值突破1.82万亿元，成功超越贵州茅台，成为市场焦点。

尽管次日股价略有回调，但其在海外及储能市场的出色表现，依旧是投资者热议的焦点。“储能市场前景广阔，宁德时代的营收与净利润均表现出色，全球市场领导地位稳固，海外市场的潜力更是令人瞩目，市值创新高在情理之中。”一位资深投资者如此评价。

据SNE Research数据显示，2025年前5个月，宁德时代在全球动力电池市场的占有率达到38.1%，较去年同期增长0.6%；而在储能领域，鑫椤资讯数据显示，其上半年产量位居全球首位。

2025年上半年，宁德时代实现营收1788.86亿元，同比增长7.27%；实现归属于上市公司股东的净利润304.85亿元，同比增长33.33%。

尽管在动力电池领域已连续8年稳居全球第一，但宁德时代创始人、董事长兼CEO曾毓群在海内外市场的布局更为广泛，投入也更为“用心”。

9月初的慕尼黑车展上，曾毓群全程坐镇，开幕前一天更是亲自为奔驰、保时捷、沃尔沃、雷诺等欧洲车企高管介绍其面向欧洲市场的电池产品。这与他以往匆匆出席发布会后转战各展台的情形形成鲜明对比。

来源：视觉中国

一周前，他还出席了“2025世界储能大会”开幕式，透露宁德时代正积极推动跨学科、跨领域的技术融合，已深度布局人工智能、构网型储能、虚拟电厂等前沿领域。

演讲后，宁德时代的股价显著上扬，多个交易日股价飘红。

今年储能市场迎来“大爆发”，上半年新增装机量同比增长超60%，多家券商上调全年装机量预期，且多份市场报告显示订单正加速向头部公司集中。

宁德时代作为最大受益者，也是最“激进”的玩家。有券商预测，其明年电池规划产量或达1000GWh，较2025年增长约43%，超出市场预期。以2025年全球锂电池出货量计算，其明年产能规划可覆盖约50%的需求。

宁德时代有关人士告诉《中国企业家》，今年整体战略无大调整，将继续聚焦储能、海外市场等核心领域。

今年5月，宁德时代登陆港交所，融资约410亿港元，当时被誉为今年以来全球最大的一次新股募资。曾毓群表示，“港股上市标志着公司更深入地融入全球资本市场，也是推动全球零碳经济的新起点。”

从“单核”到“双核”，乃至“多核”，从单一市场到全球市场，宁德时代全面布局，这堪称公司成立以来最“疯狂”的发展阶段。

出生于福建的曾毓群钟爱冒险，从辞去铁饭碗投身被外国公司垄断的电池行业，到创办宁德时代并出海拓展市场……他的每一步都充满挑战。

同为福建人的美团创始人王兴曾提到一个细节：曾毓群的办公室里挂着一幅字——“赌性坚强”。面对为何不挂“爱拼才会赢”的疑问，他的回答是，“光拼是不够的，那是体力活。赌，才是脑力活。”

01 储能业务蓬勃发展

早在2011年创立之初，曾毓群就制定了动力电池和储能电池双轮驱动战略。然而当时储能业务尚处于萌芽阶段，行业内外对其可行性和发展潜力多有质疑。

尽管布局较早，但由于市场机会和需求不足，很长一段时间内宁德时代的动力电池业务远超储能业务。尤其是在锂电池爆发初期，市场主要关注动力电池业务。

曾毓群也将重心放在动力电池上。成立第二年即拿下宝马首款纯电动车的动力电池大单，成为其在大中华地区唯一的电池供应商。此后客户名单中还包括北汽、吉利、东风、长安等公司。

时间推移至2017年，宁德时代超越日本松下和比亚迪，凭借17%的全球市场份额登顶动力电池赛道。相比之下同期的储能业务显得“默默无闻”。时至今日动力电池依然是宁德时代的收入大头。2025年半年报显示其营收占比为73.55%。

但宁德时代的储能业务并非一片空白。在其创立第一年就参与了全球规模最大的“风光储输”示范工程——张北储能项目。

作为工程系出身的曾毓群深知核心技术的重要性。宁德时代牢牢掌握着储能系统中的核心部件——电芯，占总成本的50%～60%。

当储能风口来临时即便市场涌现了海辰储能、瑞浦兰钧等新玩家宁德时代依旧占据主导地位。2021年后国内多省自治区发布新能源项目“强制”按比例配置储能的政策拉动了订单潮多家企业迎来爆发。

凭借“动力电池一哥”的势能宁德时代在品牌和体量上远超竞争对手储能业务开始放量。行业第一阶段主流的280Ah电芯规格正是宁德时代在2020年推出的标准。

那个阶段曾毓群开始“两手抓”。因为储能业务从2020年仅约20亿元的营收、3.86%的整体营收占比一年之后直接飙升至营收136亿元营收占比约10%。

曾毓群将动力电池的打法复制到储能市场。他通过加大研发投入提升产品溢价。例如动力电池业务的核心卖点围绕安全、空间利用率、度电成本、周期投资回报率等维度。自2014年以来宁德时代累计研发投入超过800亿元去年研发投入达186亿元——这一规模已接近部分腰部锂电池企业全年的营收。

摩根士丹利报告指出宁德时代的储能系统在全球市场能为客户带来约14%的内部收益率溢价在中国激烈的价格战中也能带来约8%的溢价。

短短几年内宁德时代超越在该业务上耕耘数十年的日本松下、韩国LG化学等老牌企业在两个主要市场均占据第一。到2024年宁德时代在动力电池上连续8年使用量全球第一、储能电池连续4年出货量全球第一。

然而近两年储能市场竞争愈发激烈。伴随动力电池行业周期性波动加剧价格竞争激烈以及需求增速放缓多家专注动力电池业务的企业将储能视为“第二曲线”。一些光伏企业也盯上了“光储一体”的蛋糕低价成为竞争核心。

今年3月储能市场上接连出现低于成本的招标报价竞争愈发激烈。

海外市场战略升级

“赌”向海外