高通收购Autotalks重启引反垄断调查，市场监管部门严厉介入

10月10日下午，中国国家市场监督管理总局（下称“市场监管总局”）发布公告，宣布因高通公司（NASDAQ:QCOM，下称“高通”）收购Autotalk公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》（下称《反垄断法》），决定对其开展立案调查。

高通方面对《财经》的回应表示，“我们正与市场监管总局全面配合，致力于支持客户及合作伙伴的发展与成长。”（We are fully cooperating with SAMR in this matter. Qualcomm is committed to supporting the development and growth of our customers and partners.）

高通的这次收购始于2023年，因面临各国反垄断监管压力而一度放弃。然而，今年高通不仅重启了收购，并且成功完成了交易。6月5日，高通在其官网宣布，其子公司高通技术（Qualcomm Technologies, Inc.）完成了对以色列初创公司Autotalks的收购。Autotalks是一家成立于2008年的无晶圆厂半导体公司，推出了首款专用V2X芯片组，该技术通过车辆与基础设施间的实时数据交换支持自动驾驶系统。

以手机芯片闻名的高通也有类似产品——骁龙数字底盘平台。据高通官网介绍，收购后，高通将Autotalks的产品整合到骁龙数字底盘产品组合中，支持全球所有主要通信标准，并扩大了在汽车领域的影响力。

总部位于美国加州圣地亚哥的高通收购一家以色列初创公司，为何会引发中国反垄断机构的关注与调查？

10月10日，美股高通盘前下跌2.8%。开盘后，股价持续下跌，截至当日收盘，跌幅达到7.29%。当日，美股三大指数均收跌，纳斯达克指数下跌3.56%，标普500指数下跌2.71%，均创4月10日以来最大单日跌幅。

美国东部时间10月10日高通股价走势。图源：网络截图

曾中止再重启的并购案

高通对Autotalks的并购已持续数年，期间一度被放弃，但今年再次重启并迅速完成。

2023年5月8日，高通首次宣布其子公司高通技术已达成最终协议收购Autotalk。据多家媒体披露，交易规模约为3.5亿至4亿美元。

不久后，这笔交易就引发了全球多个反垄断执法机构的关注。2024年3月24日，高通在一份声明中披露主动终止了收购，原因是“未能及时获得监管部门的批准”。

公开信息显示，最大的监管压力来自英国竞争与市场管理局（CMA）。CMA于2023年9月开始调查这笔交易，并于2024年2月27日启动了反垄断审查。根据CMA网站发布的声明，高通在同年3月15日告知CMA放弃该并购计划。

美国联邦贸易委员会（FTC）也一直在深入调查该交易。FTC竞争局局长亨利·刘在声明中表示，FTC曾担忧该交易可能损害V2X芯片组及相关产品市场的竞争，终止该交易将保持相关市场的强劲创新和价格竞争。

中国市场监管总局此前也对此交易表示关注。市场监管总局在《中国反垄断执法年度报告（2024）》中披露，对两起未达申报标准但可能具有竞争问题的高科技领域经营者集中发起调查。尽管报告未透露具体交易主体，但业内人士认为其中一起“因监管压力放弃的交易”即指高通对Autotalk的并购。

根据《反垄断法》，该跨国交易构成经营者集中，需向中国反垄断执法机构申报批准后实施。若未申报则可能违法。

立案调查的影响与后果

市场监管总局认定高通收购Autotalks未依法申报经营者集中涉嫌违反《反垄断法》，并立案调查。这将对高通产生何种影响？

根据《横向经营者集中审查指引》规定，经营者集中审查旨在评估集中可能对相关市场竞争状况的改变。该条款要求经营者集中达到申报标准时须事先向反垄断执法机构申报。若未申报或申报后未获批准不得实施集中。

尽管该交易在营业额或市场份额等指标上可能未达到法定申报标准，但《审查指引》显示若具有排除、限制竞争效果的反垄断执法机构可要求经营者申报。若未申报则可能面临处罚。

如果市场监管总局通过调查认定高通未经申报收购Autotalks的行为违反《反垄断法》，则其可能面临罚款等处罚。根据《反垄断法》规定，违法实施集中的经营者可能面临销售额10%以下的罚款或最高50%的罚款。

值得注意的是，中国市场对高通至关重要。根据高通最新财报显示中国区收入占其总营收的45.75%，是其最大且唯一实现收入增长的主要区域市场。