武汉滨会生物冲刺港股，溶瘤病毒疗法引领创新风潮

在创新癌症免疫疗法领域，武汉滨会生物科技股份有限公司凭借其全球首个进入III期临床的HSV-2溶瘤病毒候选药物，备受资本青睐。

这家公司自2010年成立以来，专注于创新癌症免疫疗法，近期正式向港交所递交主板上市申请，采用第18A章规则。滨会生物在研发道路上不断前行，其创新产品和技术也为其赢得了广泛关注。

IPO前，公司已完成7轮融资，投后估值达32.2亿元。众多知名投资机构如龙磐投资、乐普医疗、分享投资等纷纷加入其行列。滨会生物的上市将为溶瘤病毒领域再添一把火。

溶瘤病毒赛道正处于快速发展阶段，前沿科学概念正逐步走向成熟产业。这得益于技术迭代带来的显著疗效，以及巨大的市场空间和成功IPO案例的引领。

科学家刘滨磊，攻克“溶瘤病毒”

溶瘤病毒是一种经过基因改造或自然筛选的病毒，专门用于精准感染并摧毁癌细胞，同时尽量减少对正常细胞的伤害。相比传统放化疗，溶瘤病毒疗法具有更轻的副作用，并能与现有疗法协同作用，展现出极大的治疗潜力。

全球溶瘤病毒治疗市场正在快速成长，预计2024至2032年间年复合增长率将达到26.9%。目前仅有几款溶瘤病毒药物获得监管批准，滨会生物是其中进度最快的生物科技企业之一。

创始人刘滨磊是一位在肿瘤免疫学领域深耕30余年的科学家，他不仅在学术上有所成就，还在英国生物制药公司BioVex担任核心成员，参与了首个获FDA批准的溶瘤病毒药物IMLYGIC®的研发。这段经历为他的创业之路奠定了坚实基础。

2010年，刘滨磊在武汉东湖新技术开发区创办滨会生物，致力于创新癌症免疫疗法的研发。公司专注于II型单纯疱疹病毒（HSV-2）载体平台的开发，这一策略与当时行业普遍采用的I型单纯疱疹病毒（HSV-1）策略形成差异化竞争。

经过十余年发展，滨会生物已建立起多元化的产品管线，包括溶瘤病毒、核酸疗法及蛋白生物制剂三大系列。其中，BS001是全球首个进入III期关键试验的以HSV-2为骨架的溶瘤病毒候选药物，已在中、美、欧三地同步开展临床试验。

“零收入”背后的高研发

尽管滨会生物尚未有产品上市，但其财务数据显示出高强度的研发投入。2023年至2025年上半年，公司收入主要来自研发服务、试剂及消耗品销售等，而非药物销售。

同期，公司净亏损分别达1.10亿元、1.13亿元和4422万元。尽管如此，公司经营活动现金流净额从2023年的-1.27亿元收窄至-7913万元，显示出资金管理方面的优化。

7轮融资，投后估值超32亿

滨会生物的资本之路虽然波折不断，但备受市场青睐。公司累计完成7轮融资，募资金额超10亿元。众多知名投资机构如龙磐投资、乐普医疗、中金资本等纷纷加入其行列。

股权结构方面，刘滨磊直接持股20.79%，通过控制数家平台合计控制公司26.32%的股份。其他重要股东中，乐普生物科技持股11.84%。

滨会生物凭借其HSV-2载体平台的全球领先性构筑了竞争优势。目前，全球开展的200多项溶瘤病毒相关临床试验中，有半数来自中国。滨会生物已建立了年产20万支的GMP车间，为规模化生产与商业化落地提供保障。