奇迹公司Oklo：从零到百亿市值的“科幻”之旅

什么样的公司能够股价暴涨？

即使你并非股市老手，凭借基本的经济学知识也能给出答案：技术突破、政策利好、大合同、超预期业绩，这些都能让投资者眼前一亮。甲骨文就是个好例子，其财报显示未完成订单达4550亿美元，股价一度暴涨42%，创始人拉里·埃里森也因此短暂成为全球首富。

然而，美股市场却出现了一个极端反例。这家公司至今收入为0，没有任何实际商业场景，成立10多年来一直在“技术转化阶段”，每年研发支出超1亿美元，却在2025年10月20日前的12个月里暴涨900%，市值一度突破230亿美元。

这家公司叫做Oklo，由OpenAI创始人萨姆·奥特曼参与孵化，致力于模块化小型核反应堆的研发和建设。

没错，Oklo不仅与大热概念“可控核聚变”无关，还实现了在没有收入和商业案例的情况下股价暴涨。其创业故事朴实无华，几乎是所有美国科研型创业者的标准样本。

“庸俗”的未来公司

Oklo的创始人德维特在2007年萌生了创业想法。当时他在麻省理工攻读核工程硕士，发现核电产业“傻大黑粗”，且存在严重问题。他设计的“熔盐反应堆”取得突破，受到政府和公司的关注。2013年，德维特拉上室友，以“下一代核电技术”为主题参加创业大赛，成功获得清洁能源奖和奖学金，Oklo应运而生。

当然，Oklo也经历了波折。2013年公司成立后，德维特选择纯市场化路线。他们先后入选MassChallenge和Y Combinator训练营，拿到外部融资。萨姆·奥特曼在2014年参与创业过程，并在次年投资出任董事长。但核电行业敏感，市场由政府掌控。Oklo面临挑战，直到2016年美国能源部改革措施出台，Oklo才抓住政策窗口期，调整组织架构，寻求合作。

一番折腾后，Oklo成为2009年以来首家获得核电站联合建设许可申请的公司。但代价是，它变成了一家“庸俗”的公司，与政府订单绑定。本轮股价暴涨也受益于政府和英国签署的投资协议。

如今，Oklo这个名字还保留着创始团队的“浪漫情怀”。

“空泛”的未来构想

在商业叙事中，“谈梦想”是赢家的特权。从这个角度看，无论是Oklo还是德维特都是成功的。

Oklo股价一年暴涨900%，市值最巅峰时期达230亿美元。德维特成为人生赢家，把联合创始人变成老婆，实现财富自由。但市场讲“理性”，寻求可复制。

Oklo在业绩层面没有任何表现，上个财年没有任何收入，平均一个季度亏损2500万美元。上市也是借助SPAC完成的“神之一笔”。上市当天股价暴跌54%。

在利好层面，Oklo有梯云纵的嫌疑。本轮暴涨得益于政策投入和人工智能红利。但Oklo的落地难度太大，目前全球范围内完成落地的小型模块化反应堆只有三座。

更重要的是，Oklo并没有绝对领先地位。在美国有大量公司竞争。其中NuScale更进一步，获得SMR设计认证，并达成部署协议。

大量分析师质疑：为什么非得是Oklo？这有没有可能是投资者炒作？但Oklo的增长行情并未结束，随着宣布与欧洲核能开发商newcleo达成协议，其股价又有所回升。