OpenAI与AWS携手，算力大单引发行业变革

美国东部时间11月3日，AI（人工智能）领域的先锋企业OpenAI与全球领先的云计算服务商亚马逊AWS宣布了一项重大战略合作。

根据双方通过官网披露的信息，OpenAI与亚马逊AWS签署了一项价值高达380亿美元的合同，且这一合作将在未来七年内持续扩展。OpenAI将立即启动对亚马逊AWS计算资源的利用，并计划在2026年底前完成所有容量部署，同时保留在2027年及以后进一步扩展的能力。

亚马逊AWS透露，其为OpenAI构建的基础设施通过Amazon EC2 UltraServer对英伟达的AI芯片进行集群部署，包括GB200和GB300等旗舰产品。这些集群将为ChatGPT提供推理服务，并助力开发下一代模型。

OpenAI的联合创始人兼CEO山姆·奥尔特曼表示，前沿人工智能的发展离不开海量且稳定的计算能力。与亚马逊AWS的合作将增强广泛的计算生态系统，为未来的科技发展提供强大动力，并将尖端的人工智能技术带给每一个用户。

亚马逊AWS的CEO马特·加曼则表示，随着OpenAI不断突破AI技术的边界，亚马逊AWS一流的基础设施将成为其AI雄心的重要支撑。亚马逊AWS提供的计算资源覆盖面广、即时可用，在支持OpenAI庞大的AI工作负载方面具有独特优势。

此次合作标志着OpenAI在与微软解除“独家绑定”后签下的首份大单，也标志着亚马逊AWS成功瓜分了微软Azure的这一大客户。值得一提的是，OpenAI一年对Azure的收入贡献曾超过10%。

这一合作预计将在未来几个季度内为亚马逊AWS的业绩带来积极影响。财报显示，2024年亚马逊AWS营收为1076亿美元，同比增长18.5%。随着生成式AI浪潮的加速落地，2025年亚马逊AWS的营收增长将进一步加快。例如，2025年三季度，亚马逊AWS营收达到330亿美元，同比增长20.2%，创下近三年的最高增速。

投资者对此次交易表达了乐观情绪。截至11月3日收盘，亚马逊股价上涨4.00%至254.00美元，总市值达到2.71万亿美元。

近两个月内，OpenAI与微软、甲骨文、亚马逊共签署了总价值5880亿美元的算力大单。行业人士对《财经》表示，OpenAI能否兑现并执行这些大单，是亟需解决的问题。

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瓜分OpenAI算力大单

在微软失去作为OpenAl计算提供商的优先购买权的一周内，亚马逊AWS成功拿下了微软Azure的大客户，这一举动无疑在云计算市场竞争中扳回一城。

过去三年，OpenAI在微软Azure和亚马逊AWS之间的竞争中扮演了重要角色——既是微软Azure的重要客户，也是挑战亚马逊AWS的关键盟友。

过去的三年里（2022年至2025年），微软和OpenAI保持着近乎独家的战略合作关系。OpenAI的绝大部分云支出都投向了微软Azure。这是因为微软作为OpenAI的大股东，持有其27%的股权，且投资条件之一便是OpenAI必须使用微软Azure的云服务。

得益于OpenAI的巨额算力消耗，过去两年微软Azure的业绩迅速增长，与最大竞争对手亚马逊AWS之间的差距迅速缩小。

据一位美国头部云厂商人士透露，《财经》曾直言，OpenAI每年在微软Azure上的云支出高达数十亿甚至上百亿美元，这为微软Azure带来了过去两年的高增长。

微软财报显示，其Azure 2025财年营收为750亿美元，同比增长34%，新增收入达255亿美元。同期，亚马逊AWS营收为1164亿美元，同比增长18%，新增收入210亿美元。尽管微软Azure的新增收入超过了亚马逊AWS，但两者间的收入差距正在迅速缩小。

此外，两者的市场份额差距也在缩小。Gartner的数据显示，微软Azure近三年的市场份额逐步提升，与亚马逊AWS的差距已缩小至12%。

有媒体报道称，OpenAI预计2025年为微软Azure支付的云成本将高达130亿美元。摩根士丹利和高盛今年7月均预测称，2025年微软Azure营收将超过1000亿美元。这意味着OpenAI在微软Azure营收大盘的占比可能超过10%。

然而，自2025年以来，OpenAI与微软的关系变得微妙。OpenAI正试图与软银、甲骨文建立更紧密的合作关系，减少对微软的依赖。而微软也在主动减少对OpenAI的依赖。

双方经过半年多的矛盾后，于10月末达成了11项协议。此后，OpenAI与微软解除了“独家绑定”的关系（详见《OpenAI重组》）。

解除“独家绑定”的一个重要前提是：OpenAI承诺购买价值2500亿美元的微软Azure云服务，而微软将不再拥有作为OpenAl计算提供商的优先购买权。

正是在这一背景下，亚马逊AWS与OpenAI签署了380亿美元的大单。

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近6000亿美元大单如何兑现成迷

目前，OpenAI至少拥有三家云服务商：微软Azure、亚马逊AWS和甲骨文OCI。仅在2025年，它就签署了总价值达5880亿美元的算力合同。

其中，11月与亚马逊AWS签署了为期七年、至少采购380亿美元云服务的大单；10月末与微软签约承诺购买价值达2500亿美元的云服务，但并未明确采购完成时间；今年9月与甲骨文签署了未来五年采购3000亿美元算力的大单。

这5880亿美元的算力合同是个天文数字——甚至超过了美国四大云厂商（亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP、甲骨文OCI）2024年收入总和的两倍多。

财报显示：亚马逊去年营收为1076亿美元；微软Azure在上一财年营收为750亿美元（包括服务器操作系统许可证、数字化咨询服务等传统业务）；谷歌GCP为432亿美元；甲骨文OCI在上一财年营收为120亿美元。

这随之带来了两个问题：

其一，OpenAI是否有足够的现金和融资来兑现这近6000亿美元的算力合同？其二，即使能够兑现这些合同将如何分配给多家云厂商？

目前OpenAI仍在巨额亏损中——仅去年三季度就亏损超过120亿美元。它是否有足够的现金和融资完成近6000亿美元的采购是首要难题。

微软的财报显示其最新财年（即去年三季度）对OpenAI的投资净亏损达40.6亿美元。根据伯恩斯坦分析师菲罗兹·瓦利吉的计算数据：仅单季亏损就超过120亿美元。

截至今年7月末，OpenAI的年收入约达120亿美元——同比增长超过1倍。从财务角度看目前它仍是一家难以自我造血的公司需要依赖融资来负担后续的算力成本。

截至去年末估值达5千亿美元的OpenAI公开宣布累计融资约8百亿美元（其中软银4百亿美元中还有75亿未到账）。即使加上英伟达承诺但未到账的千亿美元合计公开融资总额也才千八百亿而已。

无论是自我造血还是依靠融资目前看来都无法仅靠现金兑现近6千亿的采购协议但一位中国数据中心业务人士表示一种可能性是：未来可能会通过债权转股权的方式筹资并最终落地算力合同。

一位国际云厂商人士表示：虽然签署了巨额订单但真正落地的可能性反而越小目前主要云厂商的大客户年消耗量通常在数十亿至每年百亿元之间而已而近6千亿的大单几乎是个天文数字。