中小网约车上市潮与未来Robotaxi的角逐

随着享道出行加入网约车IPO竞赛，加之嘀嗒出行、如祺出行、曹操出行等已上市的平台，以及活力集团和威盛时代的申请，中小网约车公司的上市浪潮已然到来。

当前，网约车市场面临收缩与内卷加剧的挑战，只有采取差异化经营策略，才能提升业务价值。曹操出行主打定制网约车，而享道出行则聚焦学生和商旅等细分市场。

未来，包括滴滴、高德、曹操、享道、T3、如祺等在内的所有主要网约车公司，都将重心转向无人驾驶网约车Robotaxi。目前争相上市，正是为了争夺网约车未来时代的领先地位。

然而，在Robotaxi的路线选择上，汽车巨头（如特斯拉）、科技公司（如百度）和网约车公司之间，到底谁将成为主流？

崛起历程与上市热潮

十几年前，市场上只有出租车，没有网约车。

随着移动互联网对实体经济的改造，针对出租车市场的痛点，网约车平台应运而生。2010年，易到用车创立，成为全球最早的网约车平台之一，几乎与美国的Uber同步。

接下来的几年里，滴滴、快的等本土网约车品牌相继成立，Uber进入中国市场。在资本的推动下，网约车市场展开了激烈的竞争。

滴滴通过合并快的、收购Uber中国后，稳固了中国网约车市场的领先地位。随后，一批新玩家如神州专车、曹操出行、首汽约车、享道出行、如祺出行、T3出行等进入市场。

这些公司背后站着的是汽车主机厂巨头。例如，神州专车背后是神州系，曹操出行由吉利控股，首汽约车属于首汽集团，享道出行由上汽投资，如祺出行由广汽发起，T3出行背后有东风、一汽、长安等巨头支持。

汽车大厂们发现，长期运营的业务价值超过一次性销售，网约车还能成为新能源汽车的稳定销售渠道，并拉近汽车品牌与消费者的关系。在它们的支持下，曹操出行等公司成为了网约车市场的第二梯队。

然而，这种相对均衡的市场状态很快被打破。2017年，高德凭借在LBS领域的优势，以聚合模式进入网约车市场。

高德不直接提供网约车服务，而是将订单转卖给其他品牌。这种“电商化”的模式吸引了众多参与者，包括百度、腾讯、美团、华为以及滴滴。

到2024年，聚合模式在网约车市场的占比从2019年的5.7%升至29.6%。市场预计2029年将达到51.2%，成为市场主流。

聚合模式不仅让原本处于边缘的网约车品牌得以复苏，还催生了一批小型公司。例如，航班管家推出的伙力出行和威盛时代的365网约车。

近年来，嘀嗒出行、如祺出行、曹操出行相继上市。去年年底，活力集团（伙力出行）和威盛时代（365网约车）也提交了港股上市申请。近期，享道出行递交了IPO招股书。

网约车内卷漩涡

原本，网约车市场已经对出租车市场形成了代际碾压。然而，聚合模式的出现再次将市场卷入内卷。

服务价格本已低于出租车，内卷的加剧使得价格进一步下降。聚合平台又抽走了相当一部分流水。

这导致司机收入减少，服务质量下降。长期来看，不利于市场生态平衡。

这种混乱状态让行业陷入恶性竞争。许多公司为了争夺聚合平台订单而降价，违反了行业价格规则。

从业绩表现来看，IPO阶段的享道出行、活力集团、威盛时代均亏损。

即便降价，网约车也未能吸引更多用户。以享道出行为例，其订单量和GTV在2025年上半年均有所下降。

目前，只有差异化经营才能找到业务提升的方向。例如，曹操出行借助吉利体系推出定制网约车服务。

除了全国性巨头如滴滴、高德、曹操外，大多数二三线品牌都聚焦于区域市场。

如祺深耕大湾区，首汽约车以北京为主，享道在上海的市占率仅次于滴滴。针对上海市场的特殊需求，享道推出享学小专车与星享受接送服务。

将Robotaxi视为未来

现有业务可视为出租车业务的互联网化过渡阶段。未来希望寄托于自动驾驶网约车Robotaxi。

摩根大通预测到2035年，全球Robotaxi及全自动驾驶市场规模将达到3000亿美元。

自动驾驶发展使网约车成为最佳应用场景之一。百度萝卜快跑在22座城市运营每周订单量超25万。

特斯拉的Cybercab计划于2026年量产独立运营。此外滴滴、曹操等也在布局Robotaxi。

享道出行成为观察Robotaxi赛道的样本。自2018年成立后获阿里巴巴等投资助力鏖战Robotaxi。

阿里巴巴将股权划转至高德宁德时代是领先的动力电池厂商Momenta是自动驾驶解决方案提供商再加上上汽集团堪称Robotaxi梦之队。

享道已启动Robotaxi试运营计划到2027年实现规模化商业运营。大多数公司都借助汽车主机厂及合作伙伴的产业优势试图抢占先机。

目前Robotaxi市场处于起步阶段意味着机会与挑战并存。从技术基础和商业化落地来看最终可能只是巨头的游戏。

技术鸿沟使得先进者迅速获得行业地位并封锁后进者形成技术垄断市场集中度将大幅提升。

不过小型公司正在通过其他途径提升业务规模拿到资本市场门票并图谋核心业务的发展例如活力集团的航班管家。

真正感到市场压力的可能是中型网约车公司。虽然人人都有Robotaxi但顶峰座位有限投入巨大可能一无所获。