赛力斯上市波折与华为依赖：全球扩张与智能转型双管齐下

11月5日，赛力斯正式登陆港交所，当日收盘市值超过2200亿港元，但股价一度破发。面对市场对其过度依赖华为的担忧，赛力斯总裁张正萍表示，公司将向全球扩张，并不担心华为与其他汽车公司的合作。

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上市首日，有惊无险

从货车、摩托到“问界”，重庆老牌造车企业赛力斯历经华为助力，实现了逆风翻盘。11月5日，赛力斯在港交所挂牌，成为迄今为止规模最大的中国车企IPO。尽管上市首日股价波动，最终收盘与发行价持平，但随后的下跌趋势引发了市场关注。

资本市场对赛力斯的谨慎态度，与其高度依赖华为的赋能及自身技术突破的缺乏有关。此外，公司前三季度销量和营收增速的放缓，也加剧了市场的担忧。

赛力斯员工齐铮承认公司在研发能力上的局限，强调与华为的紧密合作以确保技术稳定落地。公司前身是重庆小康工业集团，自2016年转型后与华为合作推出“问界”品牌，实现了从边缘车企到行业新贵的蜕变。

2024年，问界M7的热销使赛力斯成为全球第4家实现盈利的新能源车企。尽管对华为的依赖显著，但赛力斯正通过全球扩张和智能转型寻求新的增长点。

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销量下滑引发关注

今年汽车市场竞争加剧，“价格战”压缩了多家车企的利润空间。虽然赛力斯在营收和净利润上取得了增长，但销量下滑引发了对其增长可持续性的关注。

当前，赛力斯的产品线包括问界、燃油车品牌DFSK和风光，以及新能源品牌蓝电和商用车产品瑞驰。然而，除蓝电外，其他品牌的销量均有所下滑，特别是DFSK和风光品牌。

问界品牌成为销量担当，但M5表现平淡，M7和M8、M9的推出对销量有显著贡献。这解释了为何赛力斯的单车净利润较高，但也需要警惕豪车市场的有限空间以及增程技术可能面临的风险。

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尝试突破

为应对市场担忧，赛力斯在招股书中坦诚了与华为合作的重要性。公司正通过两个新支点寻求突破：一是出海寻找增量市场；二是布局机器人赛道。

问界品牌计划进入欧洲市场，并在印度尼西亚设立生产基地以覆盖东南亚及其他新兴市场。此外，赛力斯子公司与北京火山引擎科技有限公司合作，布局智能机器人决策与控制技术。

赛力斯正全力补智能化的课，加大研发投入。从拥抱华为到学习华为的模式，公司希望通过数字化转型和流程改革提升竞争力。每个一级部门都配备数字化BP人员及数字化业务部门，推动公司数字化转型。

“赛力斯也学华为的办公数字化和智能化，能上系统的就上系统。”齐铮表示。未来，随着港交所上市募资的到位，预计大部分将投入研发以打造不可替代的竞争力。