AI热潮下的NAND涨价潮：国产厂商崛起，产业链机遇显现

随着AI技术的迅猛发展，对算力的需求持续高涨，这导致了一个不可忽视的连锁反应：AI上游产业链的压力骤增，甚至面临“断裂”的风险。

近日，美国闪存巨头闪迪宣布，NAND合约价格将上涨高达50%，这一消息震惊了整个存储供应链。包括创见、宜鼎国际与宇瞻科技等在内的多家模组厂纷纷暂停出货，并重新评估报价。

创见自11月7日起暂停报价交货，理由竟然是“预期市场行情将继续向好”，这实际上是在暗示价格可能进一步攀升。

模组厂的停摆直接影响了AI服务器的制造生产，对于甲骨文、微软等手握大量订单的AI巨头来说，这无疑是一个沉重的打击。

然而，对于中国NAND厂商而言，这或许是一个千载难逢的机遇。

A

闪迪涨价的根源在于市场需求量的激增。其2026财年第一季度财报显示，营收同比增长22.6%，并预计下一季度收入将大幅超越市场预期。闪迪发言人更在电话会议中透露，数据中心将在2026年首次超越移动端，成为NAND的最大需求来源。

这并非闪迪首次涨价，他们已在同年4月和9月分别进行了10%的全系产品涨价。美光、三星等巨头也紧随其后，纷纷调价。

这些模组厂作为NAND原厂的下游，从NAND厂商处采购裸芯片，再将其制造成消费者和企业实际使用的存储产品。NAND厂商的涨价无疑会传导至这些模组厂，而闪迪此次高达50%的涨幅更是迫使这些模组厂重新考虑报价。

据TrendForce预测，2026年AI服务器出货量将同比增长超过20%。单台AI服务器的NAND用量是传统服务器的三倍，这意味着NAND的短缺情况不仅不会缓解，反而可能进一步加剧。

B

全球NAND闪存市场规模超过600亿美元，长期以来被美国、日本和韩国的少数几家厂商所主导。中国仅有长江存储能在全球范围内占有一席之地。截至2025年第二季度，长江存储的市占率已达到9%。

对于长江存储而言，这是一个实现反超的绝佳机会。

在产能方面，长江存储武汉生产基地当前月产能为10万片晶圆，计划于2025年底提升至15万片/月。根据公司规划，到2028年总产能目标将达到30万片/月，届时全球NAND产能占比有望从当前的9%提升至15%，成为全球第四大NAND供应商。

更重要的是，长江存储还计划在2025年第三季度进军企业级固态硬盘市场，特别是针对AI服务器应用场景。企业级SSD的毛利率比消费级产品高出30%至50%。

然而，进军企业级市场也面临诸多挑战。在技术认证方面，需要获得Intel、AMD等平台厂商的兼容性认证以及微软、VMware等软件厂商的系统认证。此外，长江存储还需要经历一个长达两年的客户验证过程。

C

除了长江存储的崛起外，这种国产替代的机会还可能会影响到整个产业链。封装测试作为连接芯片设计与最终产品的关键环节，正迎来国产企业的崛起。

华天科技、通富微电、长电科技等企业都在封装测试领域推出了国产替代方案。其中，华天科技南京基地已实现年封装40亿颗芯片的产能，并计划在未来进一步扩展产能。

长电科技作为长江存储封测服务的主力供应商，承接了其70%的晶圆级封装订单。其XDFOI高密度多维异构集成技术能很好地适配长江存储企业级SSD的需求。

此外，在设备和材料领域，国产化进程也在加速。北方华创已成长为全球第六大半导体设备厂商，其多款设备已广泛应用于长江存储的生产线。中微公司的等离子体刻蚀机成功打破了国际垄断，并进入了长江存储供应链。

尽管国产设备和材料取得了显著进步，但整体国产化率仍然较低。不过随着NAND市场的突破，材料和设备领域有望迎来一次显著的增长。