A股强势上涨，部分ETF资金净流入超200亿

本周四（11月13日），A股市场表现出色，三大指数集体收涨，沪指更是创下了十年新高，而创业板指涨幅超过2.5%。当日，两市全天成交超过2万亿元。

在市场走高之际，部分投资者选择获利回吐。据数据显示，股票ETF市场本周四资金净流出超过56亿元，但某些行业主题ETF如人工智能、红利、食品饮料及港股金融等，以及中证1000等宽基指数ETF则吸引了大量资金流入。

自11月以来，资金合计净流入已超200亿元。其中，港股科技、港股创新药、证券保险、电网设备以及人工智能等行业主题ETF成为资金流入的主力。相比之下，沪深300、上证50、中证500及创业板等宽基指数ETF，以及电池、有色、煤炭等行业主题ETF则遭遇资金净流出。

股票ETF周四净流出超56亿

根据Wind数据统计，截至11月13日，全市场1256只股票ETF（含跨境ETF）的总规模达到了4.69万亿元。

数据显示，本周四A股市场低开高走，资金以流出为主。据测算，当日股票ETF净流出额超过了56亿元。

从资金净买入排行榜来看，当日净流入超过1亿元的股票ETF共有19只，其中行业主题ETF的净流入居于前列。创业板人工智能ETF南方、汇添富港股通创新药ETF以及广发港股通非银ETF位居前三，其资金净流入均超过了4亿元。

易方达基金的数据显示，11月13日，红利（净流入8.4亿元）、食品饮料（净流入5.1亿元）、中证1000指数（净流入4.3亿元）及港股金融（净流入4.2亿元）等方向的资金净流入居前。

值得注意的是，近期国际金价持续高位运行，资金仍在不断涌入相关商品ETF。就在11月13日当天，SGE黄金9999指数相关ETF的单日净流入就超过了10亿元。从5日角度来看，近期资金流入SGE黄金9999指数相关ETF已超48亿元。

此外，Wind的统计数据显示，在资金净流入前20大的股票ETF中，港股相关ETF占据了6席，涉及创新药、非银、科技、红利等多个方向。同时，人工智能、酒、化工、食品饮料及通信等行业主题ETF，以及中证1000、上证50、中证500等宽基ETF的资金净流入也较为靠前。从5日角度来看，近期资金流入科创50指数相关ETF已超23亿元。

截至11月13日，易方达基金的ETF最新规模达到了8338.2亿元。其中，黄金ETF净流入1.2亿元，上证50ETF易方达净流入0.7亿元，恒生红利低波ETF净流入0.5亿元，证券保险ETF净流入0.4亿元。

在华夏基金方面，11月13日上证50ETF和食品饮料ETF的单日净流入居于前列，分别净流入3.21亿元和2.04亿元。其最新规模分别达到了1841.13亿元和62.27亿元。对应跟踪指数近一月日均成交额分别为24.37亿元和2.94亿元。此外，电网设备ETF和自由现金流ETF的净流入也均超过了1亿元。

宽基与行业主题ETF资金流出显著

在11月13日，部分股票ETF的整体资金净流出较为显著。

从资金净流出情况来看，本周四当天有31只股票ETF的净流出资金超过了1亿元。其中，创业板、中证A500、沪深300及科创板50等宽基ETF的资金流出相对较多。同时，有色、电池等行业主题ETF的资金流出也较为显著。

在资金净流出前20大的股票ETF中，宽基方面，两只创业板ETF合计资金净流入超过15亿元；三只沪深300ETF的资金净流入接近9.5亿元；四只中证A500ETF的资金净流入接近9亿元。在行业主题方面，单只有色金属ETF的净流出超过了5.8亿元；两只电池相关ETF合计净流出了5亿元；煤炭、半导体及军工等方向的ETF资金流出也较多。

自11月以来，股票ETF整体呈现出资金净流入的态势。其中，港股科技、港股创新药、证券保险、电网设备及人工智能等行业主题ETF的资金流入较多。而沪深300、上证50、中证500及创业板等宽基指数ETF的资金流出则相对较多。

易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，当前正处于政策与业绩披露的衔接窗口。年末的重要会议将逐步明确来年的经济与政策方向，为市场提供预期的锚定。在“十五五”规划建议提出后，围绕高质量发展与长期建设目标的政策体系将更加完善，有助于稳定中长期的增长预期。在海外方面，弱美元趋势的延续以及资金偏好的改善将提升新兴市场资产的吸引力。整体来看经济韧性、政策清晰度的提升与资金面的友好共同支撑市场A股有望延续稳健偏强的走势。

对于2025年四季度的市场形势银华基金的刘辉、王利刚团队预估将是复杂的震荡但总体倾向于指数震荡或回调后依然会延续上涨的态势。他们倾向于认为2025年四季度依然存在一定的结构性机会但指数性的机会可能不会太大投资分化现象仍会比较明显。