恒坤新材科创板上市：54岁创业者20年征程成就280亿市值

投资界获悉，今日（11月18日），厦门恒坤新材料科技股份有限公司（简称“恒坤新材”）正式登陆科创板，IPO发行价定为14.99元/股，开盘即大涨287%，市值一度突破280亿元，成为厦门今年最大IPO。

这家名不见经传的公司有何背景？其背后掌舵者是一位54岁的闽商——易荣坤。自1996年创业以来，他逐步将公司发展成为少数实现光刻材料与前驱体材料量产的企业，打破了12英寸集成电路关键材料的国外垄断。

通过恒坤新材，厦门集成电路产业版图逐渐清晰。

20年创业路，54岁成就280亿市值

易荣坤，1971年出生，福建安溪人，毕业于中央广播电视大学行政管理专业。早期在一家港资企业工作，1996年辞职来到厦门，凭借技术积累创办了自己的第一家企业“恒坤工贸”，从事随身听、收录机等代工业务。

意识到代工模式的局限性后，易荣坤于2004年成立了“恒坤有限”，即恒坤新材的前身，专注于光电膜器件及视窗镜片产品的研发、生产及销售。2014年，公司转型至集成电路领域，并更名为恒坤新材。

光刻材料作为集成电路的核心，长期以来被国外厂商垄断。恒坤新材成功进入集成电路晶圆制造产业链，并逐步实现关键材料的常态化供应。2022年，公司自产产品销售收入突破亿元大关，在12英寸集成电路领域销售规模居境内前列。

恒坤新材的IPO之路并不平坦。去年12月递交上市申请后，在2025年7月的审议会议上遭遇“暂缓审议”。一个月后，公司再次通过审议。

今天，易荣坤终于站在了敲钟的舞台。

VC/PE云集，投资人们迎来收获季

恒坤新材采用“引进—消化—吸收—再创新”的模式，产品分为自产与引进两大体系。

在光刻材料领域，公司已有多款自产产品量产供货，包括SOC、BARC等，ArF光刻胶等也在验证流程中。在前驱体材料领域，公司以TEOS为主，同时开发其他材料，已有超过5款材料在研或验证。

业绩方面，公司2022年至2024年营收分别为3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元；净利润分别为1.01亿元、8984.93万元、9691.92万元。2025年1-9月预计营收为4.4亿元至5亿元，同比增长12.48%至27.82%。

值得注意的是，公司存在客户集中度较高的风险。报告期内，前五大客户收入占主营业务收入比例分别为99.22%、97.92%和97.20%，其中对第一大客户的依赖较大。

恒坤新材自成立以来完成了多次增资和股权转让，吸引了众多VC/PE。2021年5月终止新三板挂牌后，引入了高易创投等机构。此后又有多轮增资和股权转让，众多机构成为股东。

行至今天，身后投资人有望迎来丰厚回报。

为何是厦门？

恒坤新材的成长轨迹是厦门产业变迁的缩影。

厦门位于福建省东南端，与泉州、漳州交界，是“海上丝绸之路”的重要节点。过去厦门以制造业、贸易、旅游业为主，但产业结构单一成为经济发展的桎梏。

在厦门“4+4+6”现代化产业体系中，新型显示与集成电路产业作为电子信息支柱产业，对全市产业高质量发展起到重要支撑作用。目前，厦门市新型显示与集成电路年产业规模近1200亿元，集聚上下游关联企业超2000家。

“创投兴，则产业聚。”厦门通过财政直投等模式吸引社会资本，打造产业基金扶持矩阵，帮助企业获得贷款及产业扶持资金。此外，火炬高新区还设立了新质生产力基金，聚焦硬科技投资。

“爱拼才会赢”，厦门在新兴产业浪潮中崛起。