光伏产业面临白银危机：降银革命与生存挑战

德国老牌企业贺利氏近期决定退出中国和新加坡的光伏银浆市场，这一举动标志着该行业正在经历一场重大变革。白银价格的飙升，已对中国光伏产业构成了严峻挑战。

白银风暴，光伏产业面临瓶颈

从早期的硅料、石英坩埚，到现在的白银，中国光伏产业似乎总是在面对新的挑战。截至12月1日，伦敦现货白银价格已攀升至每盎司57.7美元的历史高位，年内涨幅超过90%，远超黄金。

这一现象被光伏行业称为“贵金属背刺”，白银已不再是普通的辅料，而是成为影响产业发展的关键材料。银浆在光伏组件总成本中约占12%，在电池片非硅成本中的占比更是超过50%。

新型N型TOPCon电池的银耗量较传统P型电池高出约30%-40%，进一步加剧了银供应的紧张局面。全球白银市场已连续数年供不应求，预计2025年仍将面临约3660吨的供需缺口。

与此同时，芝加哥商业交易所集团（CME）发生的一场意外宕机，也引发了市场对交易所为控制风险而“拔网线”的猜测。事实上，白银市场正呈现出典型的逼仓特征，结构性短缺问题仍未解决。

降银技术竞赛拉开帷幕

面对白银价格的疯狂上涨，光伏制造业不得不发起一场“降银革命”。工艺优化成为首要步骤，通过多主栅、无主栅等技术的推广应用，过去三年间，行业已将单位银耗量降低了近80%。

随着技术迭代，TOPCon电池双面银浆消耗已显著下降。同时，银包铜浆料作为目前最成熟的产业化路线，通过包裹银层在铜粉表面，大幅降低了原材料成本，并基本兼容现有产线。

电镀铜技术被视为潜力巨大的“终极方案”，能够实现完全“无银化”。爱旭股份已在其ABC电池上应用了无银的纯铜电极技术。然而，该技术面临设备投资巨大、工艺流程复杂等挑战，预计将在2026-2027年实现规模化量产。

纯铜浆料则是另一项颠覆性方案，旨在以铜彻底替代银。异质结电池特有的低温工艺与TCO导电膜层，使铜浆应用无需额外制作复杂的“种子层”，显著简化了流程。

产业链生态重塑与生存挑战

白银引发的技术变革正在重塑整个光伏产业链的生态。光伏制造商面临着“保效率”还是“降成本”的艰难抉择。

是选择性能稍逊但更便宜的银包铜浆料，还是等待更优但尚未成熟的电镀铜技术？这一决策关乎企业的生死存亡。同时，银浆企业也面临巨大压力，它们通常采用“以销定采”模式，自身毛利率不高，却要承受银价剧烈波动和下游客户漫长账期的双重挤压。

激烈的市场竞争迫使一些国际巨头选择退出市场。国内银浆企业的日子同样不好过，帝科股份和聚和材料的净利润均出现大幅下降。

然而，设备与材料商看到了新的市场机遇。新型浆料催生的巨大市场预计将超过150亿元。中国公司也在努力打破垄断，广西建兴光银新材料科技有限公司成功生产出超细银粉颗粒，打破了国外技术垄断。

未来，光伏行业将不得不继续应对白银市场的波动。对于所有光伏企业而言，“降银”已不再是一道选择题，而是一场必须通过的生存考试。在这场竞赛中，最终的赢家将是那些在成本、速度和可靠性之间找到最佳平衡点的务实者。