TCL：在显示行业的选择与赌局

如果将一家科技巨头的发展轨迹细细剖析，便会发现，真正决定其命运的，往往并非漫长的时间积累，而是几个关键时刻的抉择。

对于苹果，自研芯片的决定性瞬间无疑是一个关键节点；对于英伟达，将CUDA推向市场则是一个重要的转折点。而在光刻技术最为混沌的时代，ASML敢于豪赌EUV技术的那一刻，也是一个不可忽视的节点。

这些关键时刻，我们称之为“选择”。

商业叙事中，选择无处不在，但很多时候，企业只是随着行业共识前进——所谓的“决策”，更多是对行业趋势的跟随。只有在行业发生剧变、共识瓦解时，选择的真正价值才会显现，选择的差异甚至足以影响企业的命运。

TCL，正站在这样的十字路口。

近年来，面板市场的波动和技术路线的摇摆使得显示行业一直处于高度不确定的状态。

从坚持LCD到拥抱OLED，TCL的每一个决策看似是对市场周期和技术趋势的回应，但本质上都在探索同一个问题——在一个没有标准答案的赛道上，一家企业是否还有勇气走出自己的道路。

TCL：活在当下

在许多行业，方向的选择可能只是一道战略题；但在资产重、周期长的显示行业，方向的选择很大程度上决定了企业的生存模式。

显示行业体量大，但发展方向却悬而未决——一条生产线动辄需要数十亿投资，生产线的折旧和技术迭代使得每次选择都更加沉重、缓慢且难以回头。

过去的CRT产业就是这样“坍塌”的。

上世纪90年代，没有一台“大屁股”CRT电视都不好意思说生活好。开机时的“滋滋”声、晃动的雪花屏和包着塑料袋的遥控器，勾勒出了那个时代的客厅景象。

国内厂商纷纷建厂、投资，从牡丹、西湖到长虹、康佳，成就了一段“国产彩电崛起”的佳话。

但进入新世纪后，等离子电视、背投电视和液晶电视相继涌现，技术路线多头并进。走进商场，人们发现电视区已经“变平”——没有了大屁股、弧面和曾经的滋滋声，一个时代就这样消失了。

数年的竞争后，只有LCD留了下来，所有人看到同一个“确定性”，然后一起加速前进，接管了此后近二十年的显示工业。

然而，最近五年，面板市场周期整体下行，加上韩系厂商加速退出LCD转向OLED，行业风向再次变化，显示行业的“共识”被冲淡。在此背景下，产业主线逐渐分化，选择的重要性再次凸显。

纵观近几年TCL的选择，可以概括为三个字——稳、拼、赌。

先看“稳”，最具代表性的一步是接盘LGD广州8.5代线产能。短期看，此举像是在接别人不要的烫手山芋，但实际上，TCL此举更像是在未来尚未展开时选择活在当下。

LCD长期不赚钱是因为产能过饱和而非“没人要”。

尽管高端手机已全面转向OLED，但在电视、显示器等大尺寸市场中，画质提升不如价格敏感。因此，LCD在大尺寸市场仍将以高性价比覆盖主流市场。

只要市场未崩溃就有赚钱机会。对还没赚够的玩家来说自然难以轻易转型。

另一方面现阶段行业不明朗让玩家对扩产LCD面板十分警惕。在玩家不再新建产线前提下只要电视尺寸越来越大且下游需求稳定自然会消耗更多存量产能。

加上面板厂商灵活调整产能未来数年无需为生存担忧谁能熬到“春天”谁就能享受LCD最后一轮红利。

而TCL的“拼”则体现在Mini LED上。

面对OLED的迅猛发展LCD并未停滞而是“进化”出Mini LED通过分区控光等技术使对比度逼近自发光OLED。

尽管Mini LED曾被外界视为LCD“续命”的过渡技术但在前沿玩家纷纷转向行业失去方向时“留守”比创新更需要勇气。

近年来从OD-Mini LED到海信今年推出的RGB-Mini LED以及TCL的SQD-Mini LED国产玩家不断发力将LCD技术提升了一个世代——从中间节点走出一条与OLED并行之路。

这使得OLED在高端电视市场的压倒性优势荡然无存——就连最早押注OLED的三星也将Mini LED留在高端电视上并用RGB MicroLED这样的“话术”来模糊焦点。

因此目前看来留守LCD的玩家靠自身努力拼出了一条路但这条路能走多远通向何方仍不确定。面对不确定性TCL也给自己多上了一道保险。

一场赌局 一道窄门

显示行业任何解法都有其局限性无论是OLED还是Mini LED都存在挑战。

光晕影响虽有限但普通用户更在意的是功耗。尽管Mini LED提高了LCD面板的亮度和对比度但也增加了功耗。在显示器和电视等插电设备中这尚可接受但在移动设备中则成为“电老虎”。

对供应链技术筛选极为严苛的苹果也曾因此踩坑。

2021年苹果为iPad Pro引入了一块12.9英寸Mini LED屏幕尽管屏幕素质出色但续航表现并不乐观三年后苹果选择纠偏重新拥抱OLED。

这堪称Mini LED的阿喀琉斯之踵——既无法进入庞大的手机、平板市场也难以搭载远期的AI硬件、XR快车。

对TCL而言仅靠Mini LED和大屏或许难以支撑终局竞争力尤其是在OLED玩家捷报频传的背景下——若大尺寸OLED难点被攻克挑战将更加严峻。

在此背景下一场围绕OLED的新赌局缓缓展开。

之所以称之为“赌”是因为TCL押注的是还未彻底成熟但更具想象力的印刷OLED而非主流的蒸镀路线。