尚鼎芯冲刺港股：MOSFET贡献超99%收入，创始人夫妇持股95%

12月2日，深圳功率半导体厂商尚鼎芯再度向港交所提交上市申请书，金联资本担任其独家保荐人。

成立于2011年的尚鼎芯，注册地位于深圳市南山区，是一家无晶圆厂功率半导体供应商，专注于定制化功率器件产品的开发和供应。

公司核心产品为MOSFET，辅以IGBT、GaN MOSFET及SiC MOSFET，广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子、新能源、储能和医疗设备等领域。

据市场研究机构益普索报告，中国MOSFET制造业高度集中。2023年，按销售额计，前五大制造商占市场份额的49.3%，其中英飞凌市占率最高，达25.2%，尚鼎芯市占率为0.3%，具体排名未披露。

此前，尚鼎芯已于今年4月递表港交所，但股权转让和分红争议引发关注。目前，实控人刘道国、吴映灵夫妇持有公司95%股权。报告期内，公司累计向股东分红9872.2万元，而截至2025年9月底，公司现金及等价物为1419.6万元。

今年6月20日，尚鼎芯收到证监会关于境外上市备案反馈意见，被要求说明新增股东股权转让的定价依据等信息。

在最新招股书中，尚鼎芯更新了前9个月业绩。暂未公布拟募资金额，资金将用于研发、办公和实验室空间扩充等。

MOSFET贡献超99%收入，研发人员共14名

益普索报告指出，中国MOSFET市场从2019年的约33亿美元增长至2024年的约59亿美元，复合增长率为12.2%。增长得益于中国电子行业的稳步发展和电动汽车普及。

2022年至2025年前9个月，尚鼎芯收入分别为1.67亿元、1.12亿元、1.22亿元和1.05亿元，年内利润分别为5360.9万元、3101.7万元、3511.2万元和3031.6万元，研发开支分别为950万元、730万元、580万元和670万元。

在报告期内，MOSFET贡献的营收占比持续高达99.8%以上。其中，SGT MOSFET产品营收占比最大，消费电子为主要下游应用。

前五大客户占比下降，供应商集中度较高

报告期内，尚鼎芯前五大客户收入占比逐年下降，从45.8%降至29.4%。单一最大客户收入占比也持续下降。

供应商方面，尚鼎芯对五大供应商的依赖度较高，采购额占比从73.8%降至56.4%。单一最大供应商采购额占比也较高。

创始人夫妇持股95%，不到4年派息近1亿元

刘道国、吴映灵夫妇合计持有尚鼎芯约95%股权。刘道国拥有中山大学物理学和工商管理硕士学位，是行业资深专家。

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