全球汽车供应链重塑：中国零部件企业崛起，欧美巨头转型阵痛

“尊界S800的推出，不仅展现了中国汽车工业的高端工艺，更带动了整个行业的升级。”

在《超凡一步 | 在一起 鸿蒙智行》的最新直播中，华为常务董事、终端BG董事长余承东如是说。

以汽车座椅皮面缝纫的针孔开爆现象为例，劳斯莱斯和宾利等车型的爆针范围在0.6-1.0mm之间，而中国企业延锋凭借精湛工艺，将爆针控制在0.5mm以内，实现了技术上的重大突破。

尊界S800等高端车型的推出，不仅推动了国产技术与供应链的高端化，更助力了自主品牌与零部件企业的发展。

近期，全球汽车零部件行业的季度业绩与战略调整频繁发布，行业整体呈现出冰火两重天的态势。

在需求收缩与地缘政治的双重冲击下，欧美零部件巨头深陷转型困境，亏损、裁员与业务重组成为常态。

与此形成鲜明对比的是，东方供应链展现出蓬勃动能。依托中国这一加速转型的汽车市场，中国零部件企业普遍实现了营收与利润的双增长。

01 欧美巨头艰难转型，业绩承压成常态

欧美零部件巨头仍笼罩在转型的寒流中。

三季度财报显示，舍弗勒、大陆集团、安波福等欧美企业净利润大幅下滑，部分甚至陷入亏损。然而，深入观察发现，这些企业的营收规模并未大幅波动，压力主要来自结构性调整与一次性支出。

以舍弗勒为例，尽管营业收入同比微降2%，但考虑到汇率影响，其业绩实则微增1.3%。利润压缩的核心原因并非产品降价，而是降本增效带来的短期成本高企。

为应对利润暴跌与核心业务承压，舍弗勒计划在欧洲裁减4700人。同时，推进新SAP云平台建设也产生了高昂投入。然而，其电动化转型亏损难以通过核心盈利业务弥补——前三季度，动力总成与底盘事业部贡献的6.5亿欧元息税前利润，仍无法抵消电动化业务6.9亿欧元的息税前亏损。

大陆集团同样在电动化转型中艰难“瘦身”。尽管轮胎业务为其带来了5亿欧元的利润，但受分拆Aumovio和计划出售OESL业务的影响，三季度录得净亏损超7亿欧元。

安波福的情况与大陆集团类似，尽管营收同比增长7%，但高达6.48亿美元的非现金商誉减值完全抹去了营收增长带来的利润。

在业绩持续承压下，欧美巨头纷纷选择降本增效。

作为2025年全球汽车零部件百强榜榜首，博世承压尤甚。尽管营收高企，但利润率已跌破4%。受海外市场销量疲软影响，博世已预警移动出行部门存在25亿欧元成本缺口，并计划削减2.2万个工作岗位。

剥离非核心业务成为巨头“减负”的重要路径。而势头正盛的中国企业则成为主要接盘方。

舍弗勒近期已签署协议，将原纬湃科技旗下涡轮增压器中国区业务整体出售给中国本土发动机零部件企业；今年7月，立讯精密更是以2.0541亿欧元收购德国百年汽车线束巨头莱尼50.1%股权，并以3.2亿欧元收购其全资子公司Leoni K 100%股权。

相较于欧美企业，日韩零部件企业的日子相对好过。日本企业借助日元贬值与关税放松的双重利好，有效对冲了部分成本压力。而韩国企业中，LG新能源三季度表现亮眼，尽管利润增长中包含美国生产激励政策补贴支持，但仍展现出强劲的发展势头。

整车优势传导：中国零部件企业借势崛起

中国零部件供应商的加速崛起并非偶然。

早在年中，《美国汽车新闻》（Automotive News）公布的2025年全球汽车零部件供应商百强榜便预示了这一趋势。榜单中，15家中国企业上榜且排名亮眼：宁德时代稳居前5，延锋跻身15强；此外，还有多家中国企业排名上升。

供应商层面的上升变化与整车市场几乎形成了呼应。今年1—9月，我国汽车工业多项经济指标实现两位数增长。新能源汽车表现尤为抢眼，产销量均超过1100万辆，同比增长超30%。

受此拉动，中国汽车零部件企业步伐明显加快。A股256家汽车零部件上市企业中，超六成三季度归母净利润正增长，其中76家增幅超50%，44家突破100%，4家超1000%。