外资私募腾胜投资：年末募资信号与市场布局

年末的私募市场，通常步入宁静的阶段。

然而，在多数机构忙于年终总结、复盘、放缓节奏之际，一个出人意料的募资举动，在渠道端透露出不同寻常的信号。

据渠道信息透露，一家顶级外资头部私募，借助王牌产品在内地市场重新开启募集，迅速迈入百亿级外资私募机构的行列。

外资量化在中国，是否终于跨越了试探阶段？

01 年末募资

12月15日，外资私募腾胜投资在内地市场启动新一轮产品募资。

资事堂获悉，此次募集由中信证券、中金财富等头部券商渠道参与代销。这也是腾胜自11月初启动相关产品发行以来，又一次面向市场的集中募资动作。

在外资私募的在岸展业路径中，渠道选择本身往往比募资节奏更具信息价值。与中信证券、中金财富这类头部机构合作，几乎是多数外资资管机构进入中国市场的“标准动作”。

据悉，此次腾胜投资募集的产品以中证500指数增强策略为主体，同时配置少量商品期货CTA策略。

通俗理解，这种组合化设计的产品中，中证500指数增强可视为基底，而CTA策略则扮演平滑收益的角色。

可以看出，这家外资私募并不打算完全将客户资金带入高频博弈的节奏中，而是选择一种更稳健的策略：指数负责收益方向，CTA负责缓冲。

限于信息有限，我们无法得知腾胜投资最新一轮募资的具体情形。

02 背后实力如何？

据备案资料显示，腾胜投资成立于2018年11月，是Two Sigma在中国内地设立的外商独资私募证券管理人，其业务体系承担的是母公司量化策略在中国市场的在岸落地角色。

Two Sigma长期位列全球量化对冲基金的核心阵营，管理规模一度达到数百亿美元。

然而，这家机构近年来曾一度处于“不稳定叙事”之中。

围绕内部治理问题，Two Sigma曾受到海外监管层关注并进行过整改。母公司联合创始人之间围绕公司控制权与管理路径的矛盾公开化，并持续多年，最终推动公司在近年完成了实质性的管理权调整。

从在岸平台看，腾胜投资的法定代表人兼总经理为Carissa L Xu，其职业经历具有明显中外金融体系交叉特征。

她曾在湘财证券、泰达荷银基金、瑞银证券、富达投资等知名机构工作过，后加入Two Sigma亚太区，并在中国市场负责在岸业务的整体管理。

03 百亿私募的消息“不胫而走”

从公开披露层面看，腾胜投资目前在中国基金业协会的备案信息中，管理规模仍显示为50至100亿元区间。

机构信息最后更新时间为2023年1月17日，这一口径显然尚未覆盖近一阶段的业务变化。

但在渠道端，另一组信息已经出现。

在此次代销启动之前，中金财富发布的相关文章中提到，在今年11月完成逾10亿元人民币的募资后，腾胜投资的资产管理规模已正式跨越100亿元关口。在境内外资私募中，仅次于桥水中国基金，位居第二。

这一表述并非监管层面的正式披露，也不是腾胜自身的公开公告，而是出现在头部销售渠道的对外内容之中。

04 规模跃迁

如果把时间线拉长来看，腾胜投资在中国市场的规模变化本身就具有参照意义。

2021年6月，光大证券的一份研究报告中显示，对腾胜投资的规模判断仍处在10至20亿元区间。

彼时这类外资在岸平台更多处于试运行阶段，体量有限，尚未进入主流配置讨论范围。

而如今其管理规模被明确放入百亿元级别进行描述前后跨度超过一个数量级。这一变化并非来自单一事件通常是伴随着产品结构逐步稳定、渠道关系逐步清晰、客户来源持续累积而发生。

05 完成本土策略调适

资事堂研究发现：从产品备案历史观察腾胜投资在中国市场并非一开始就锚定单一方向而是经历过一次相对清晰的策略取舍过程。

取舍背后与本土量化行业的竞争结构高度相关。

自成立以来腾胜共在基金业协会备案3只私募证券投资基金产品数量并不多。

较早推出的腾胜中国瀚量多元资产1号成立于2021年8月31日定位为多元资产策略并在运作约两年后选择提前清盘相关信息于2023年11月完成更新。

从结果看这并非简单的产品失败。

通俗来看多元资产策略在海外市场并不罕见尤其适合长期资金和高度机构化的投资者。但在中国私募市场情况有所不同。中国本土量化机构长期深耕的主战场恰恰是量化选股赛道。