葛卫东再度出手：物理AI赛道的新宠五一视界

在沐曦（12月17日）上市带来的资本盛宴中狂揽超200亿（账面）的葛卫东，再次出手投资了被誉为物理AI第一股的五一视界（51WORLD）。这一举动引发了广泛关注：难道是因为在沐曦上赚得盆满钵溢，开始膨胀，到处“撒钱”吗？

并非如此！

作为上海混沌投资的创始人，葛卫东是资本市场的老将。他的投资范围涵盖A股、港股、美股等，聚焦于TMT、先进制造、医药、新兴消费等领域。他的投资原则始终围绕增长，关注公司所处的赛道是否能持续成长，是否有足够大的空间。

他强调投资“伟大的变化”，即科技进步与社会发展带来的生活方式和企业运营模式的巨大改变，以及由此产生的行业爆发式增长。“我们应察觉这些变化所衍生出的投资机会”。

按照这些投资规则，我们来看看他投资的沐曦和五一视界：

赛道空间和增长速度：沐曦所在的GPU赛道被弗若斯特沙利文预测，中国GPU市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的1.34万亿元，2025-2029年的CAGR高达53.7%。《中国制造2025》提出，2025年集成电路内需市场自制率目标达70%。市场高需求加政策红利，造就了国产GPU的巨大市场空间和高增长。

公司位置和竞争优势：沐曦和摩尔线程被誉为国产GPU双星，中国的英伟达。沐曦创始团队出身于AMD，拥有丰富的GPU开发经验，确保庞大的研发投入（10亿级）能稳定产出产品。这些产品针对数据中心和高性能计算设计，能实现全栈自研，覆盖从指令集、架构、IP到软件栈的完整链条。截至2024年底，沐曦GPU累计销量已超2.5万颗，在国家级智算平台及运营商网络中实现规模化部署。沐曦的营收从2022年的42.64万元飙升至2024年的7.43亿元。

五一视界（51WORLD）所处的物理AI赛道空间比GPU更为庞大。英伟达创始人黄仁勋断言，下一波AI的浪潮是物理AI。当AI深度嵌入实体产业时，物理AI的价值空间可能达到50万亿美元量级。摩根斯坦利的报告认为，人形机器人市场到2050年市场规模高达5万亿美元。

公司位置和竞争优势：物理AI要真正落地，需要合成数据、空间智能模型、仿真训练平台三大核心要素。五一视界（51WORLD）是全球少数具备这三要素及完整产品体系的公司，已成物理AI基础设施的核心构建者。

更重要的是，五一视界（51WORLD）不仅技术和平台领先，还在19个国家及地区服务了超1000家企业客户，涵盖超十个行业和领域，是中国物理AI行业唯一能提供全链路解决方案的公司。这足以让葛卫东相信五一视界（51WORLD）不是空谈。

葛卫东这样的私募大佬，基本不会投资只有技术理念和产品而没有规模收入的公司。五一视界（51WORLD）的营收从2022年的1.7亿元增长至2024年的2.87亿元，年复合增长率达30.02%。2025年上半年实现营收5382万元，同比增长62%。

五一视界（51WORLD）技术和平台在物理AI赛道领先，已服务了大量客户并带来直接收益，实现亿元级的规模营收。这样的标的显然符合葛卫东的投资规则，能得到他的青睐也在意料之中。

作为科技行业观察者，笔者提醒广大投资者，可以考虑跟随葛大佬投资五一视界（51WORLD）股票。那些跟着葛大佬投资沐曦的投资人已经赚得盆满钵满。按照发行价计算，中一签（500股）就能赚34.77万元。而五一视界的每股发行价只有30.5港元，如果中签，回报同样丰厚。

当然，作为投资大佬，葛卫东也能看出五一视界（51WORLD）当前面临的挑战：应收账款较高、研发投入庞大。但这些都是技术公司的特点，需要服务政府、企业客户，账期本来就比较长但坏账率低。作为物理AI第一股，未来想要更值钱（市值更高），研发上的庞大资本开支必不可少。

据笔者了解，五一视界（51WORLD）本轮港股上市募集到资金后，将继续加大研发投入并全球扩张。一方面聚焦核心业务进行研发升级和产品矩阵扩容；另一方面加强全球市场拓展与生态合作形成国内国际两个大市场做大营收规模。