SKG按摩仪逆袭之路：从“装包里”到健康智能穿戴设备领导者

在《让子弹飞》中，张麻子要求手下将铲子锯短以便携带，这种便携性正是当下“网红”按摩仪SKG的卖点。SKG母公司未来健康正冲刺港交所IPO，意图在健康智能设备领域大展拳脚。

SKG按摩仪由明星王一博代言，其小巧便携的设计深受白领喜爱，能在长时间工作后迅速缓解肩颈不适。未来健康凭借这款按摩仪，一年销售额高达10亿元，四年净利润达5亿元，成绩斐然。

尽管盈利颇丰，但未来健康两次冲击A股IPO均告失败。此次港股IPO能否成功，尚需时间验证。值得注意的是，健康智能穿戴设备市场正悄然发生变化。

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SKG诞生于“小家电之都”广东顺德，由一对70后中专生夫妻刘杰、徐思英创立。起初，SKG与众多同行一样，依托顺德的小家电制造体系，生产白色家电并在淘宝上销售。然而，2016年，刘杰敏锐地捕捉到“低头族”颈肩不适的普遍问题，决定带领SKG向健康领域转型。两年后，他们推出了首款可穿戴颈椎按摩仪，并成立了SKG研究院，专注于可穿戴健康设备。

市场反响热烈，该产品上市第二年销量就突破300万台，到2022年累计销量超过600万台。SKG逐渐从一个单纯的小家电公司转型为健康硬件品牌。

随着名气提升，SKG更加重视营销。2020年，公司签约王一博作为代言人，定制款颈椎按摩仪迅速热销。随后，SKG又相继签约杨洋、古力娜扎等明星，并频繁出现在热门综艺节目中。

SKG的目标明确：将原本小众的颈椎按摩仪推向主流市场。线上主要依托抖音、小红书等平台进行销售转化；线下则在电梯等高频场景投放广告，加深用户印象。

至2025年，SKG的这一模式已成功拓展至海外。公司升级王一博为全球代言人，并签约梅耶·马斯克，为海外市场铺路。

这种策略虽然耗资巨大，但也让SKG在短时间内打穿了颈椎按摩仪市场。据GMV计算，2024年，SKG以21.5%的市场份额位居中国智能舒缓穿戴设备市场首位。

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尽管市场表现亮眼，但SKG在资本市场却屡遭挫折。两次上市尝试均未成功。2023年冲击创业板时，因业务定位不清、募资用途受质疑而撤回申请。随后转战北交所，但在上市辅导阶段与券商解约，上市进程终止。

资本市场的谨慎态度主要源于三方面考虑：一是增长放缓；二是分红比例偏高；三是技术壁垒有限。

未来健康近年财务指标显示，尽管SKG持续提高研发投入并努力淡化“小家电”标签，但截至2022年5月披露的专利中，约73%为实用新型专利，发明专利占比较低。此外，智能穿戴设备还需应对监管红线的挑战。

监管部门已多次强调低频或电动颈椎按摩仪不适用于特定人群并明确其非医疗产品属性。在此背景下，SKG开始调整对外表述和合规策略以应对监管要求。

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SKG的处境反映了整个行业的现状：既面临都市人群的健康焦虑带来的需求增长也需遵守医疗器械的监管规定。

为了破局行业困境许多企业开始探索“健康管理”领域而非直接涉足医疗领域。SKG也推出了具备血压和心电监测功能的血压心电手表并尝试与医疗机构合作打通“设备—数据—服务”闭环。

“硬件+AI+服务”正成为智能穿戴设备的新趋势讯飞和阿里等巨头也在此领域积极布局。

而更远的未来脑机接口技术也开始受到行业关注。

本文不构成任何投资建议。