特斯拉自动驾驶模式大变革：从买断到订阅

马斯克对特斯拉的自动驾驶模式进行了重大调整。

1月14日，马斯克在推特上宣布，从2月14日起，FSD（全自动驾驶）的“一次性买断”选项将停止销售，转而只提供月度订阅。

FSD的买断价格在美国为8000美元（约5.6万人民币），中国则为6.4万人民币。这一变化标志着长达十年的买断制即将成为历史，特斯拉正式迈入SaaS（软件即服务）订阅时代。

一个月之前，马斯克还透露，下一版本的FSD将实现完全自动驾驶，并已开始Robotaxi无人化测试。在此背景下，FSD只租不卖的决策，可能意味着特斯拉在自动驾驶战略上的重大转变。

战略调整背后的考量

马斯克将‘FSD买断’的最后期限设定为2026年2月14日，这一选择颇有深意。短期内，订阅制有望显著提升‘月活’和持续性收入。

与一次性买断相比，订阅制能带来稳定的‘长期持续性收入’，有助于缓解汽车销量波动，并引导资本市场对特斯拉的估值逻辑从传统汽车制造向SaaS倾斜。

在取消买断机制前的一个月内，预计会有更多潜在用户选择全款购入，为特斯拉第一季度财务表现贡献力量。此外，市场普遍认为买断价格过高，高门槛限制了FSD的渗透率。相比之下，每月99美元的订阅价格更易被接受，有助于提升普及率。

尽管特斯拉未公开披露FSD的普及率，但去年Q3季度财报显示，其选装率为12%，远低于预期。若按全球市场计算，数据更为惨淡。有机构调研显示，特斯拉FSD在中国的普及率仅为1%-2%。

从经济角度考虑，在海外，FSD买断与订阅的成本平衡点约为81个月（6.75年）。这意味着，除非用户打算长期使用车辆超过7年，否则订阅通常更划算。

然而，根据J.D.Power的调查数据，43%的中国车主平均3年内换车，60%以上的车主在5年内换车。此外，特斯拉的FSD政策是‘跟车不跟人’，即更换车辆时，已购买的FSD随原车转移给新车主。

显然，订阅制更为灵活且经济。转为订阅后，使用规模有望扩大。根据马斯克的激励计划，特斯拉需在十年内达到1000万活跃的FSD用户。

在监管压力方面，NHTSA于2025年10月对配备FSD的Tesla启动调查，涉及多起交通安全违规报告。转向订阅制或许也反映了特斯拉对实现完全自动驾驶的信心不足。

资本市场对此反应冷淡，马斯克宣布强制订阅后，周三美股收盘下跌1.79%。分析师指出，如果FSD无法兑现其承诺的增值效果，特斯拉为何要取消固定价格销售？这是否意味着‘拥有一辆FSD汽车’的长期价值被低估？

毕竟在马斯克眼中，自动驾驶为特斯拉带来的潜在价值高达1万亿美元。

在国内市场，自动驾驶的重要性不言而喻，但地位与特斯拉相差甚远。包括理想在内的车企选择智能驾驶永久免费。地平线创始人余凯认为自动驾驶是智能汽车时代的基础设施。

至于特斯拉的核心竞争力如何体现，就看有多少人愿意每月掏99美元了。