AI浪潮下，网易的“位置”危机

回顾过去一年，我国互联网巨头的市值与股价变化，尽管总体格局稳定，但战略差异及业绩表现已让局势发生微妙变化。

例如，阿里凭借77%的年内涨幅成为“增速黑马”，超越腾讯的45%，两者间的差距有所收窄；百度股价也涨势惊人，以455亿美元市值位列行业第八，名次上升一位。

这些巨头的增长密码中，AI是关键。阿里在电商中引入AI提升效率，快手依靠可灵AI提升存在感，百度更是因AI而被重新评估。

然而，网易是个例外。2025年，网易股价大涨62%，以889亿美元市值回到前五。丁磊亲自上阵推动变革，带来业绩增长，但网易在AI方面的缺席，使其处于不利境地。

例如，字节的汽水音乐已逼近网易云音乐，月活跃用户达1.2亿，同比增长超90%。它凭借免费王牌和抖音生态，迅速积累用户，并利用算法改变用户听歌习惯。

汽水音乐的崛起颠覆了音乐平台以版权为主的打法，它利用短视频和字节的算法能力，迅速增长用户。这对网易云音乐构成威胁，尽管其用户粘性高，但AI音乐等新变量正在出现。

2025年10月，“大头针”AI歌手在抖音爆红，其翻唱歌曲席卷BGM榜单，三个月内吸引110万粉丝。AI音乐正改变乐坛格局，如果形成成熟产业链，将丰富汽水音乐曲库，弥补版权缺陷。

在AI教育上，网易有道通过子曰大模型迭代和AI硬件布局，与猿辅导、作业帮等大厂竞争。尽管互联网大厂流量优势明显，但传统教育巨头在用户粘性和教研能力上更强。

豆包试水多服务入口，预示Agent生态的到来。互联网大厂争夺AI时代入口，网易的沉默显得另类。尽管网易重视AIGC应用，但AI战略突然急转弯，研发投入收缩。

网易在移动互联网时代凭借游戏立足，但在AI时代被甩在身后。如果网易云音乐和网易有道被边缘化，网易将沦为单纯的游戏公司。

在AI时代，“产品为王”可能转向“技术为王”，这对缺席AI竞赛的网易不利。底层技术掌握在科技巨头手中，AI超级入口将减少其他公司逆袭机会。