埃斯顿再战港交所：国产工业机器人巨头崛起之路

港股IPO市场热潮涌动，埃斯顿（002747.SZ）再次向港交所递交招股书，掀起市场广泛关注。招股书显示，2025年上半年，埃斯顿在国内市场的出货量超越外资品牌，成为中国工业机器人解决方案市场的领头羊。按收入计，公司也跻身中国工业机器人公司首位。

从创立到全国出货量第一，埃斯顿的崛起离不开一位大学老师的支持。招股书显示，截至IPO时，曾在南京林业大学任教4年的吴波直接持股12.74%，并通过南京派雷斯特间接持股29.26%，成为公司最大股东。随着埃斯顿再战港交所，这位71岁的大学老师也有望迎来人生第二次IPO。

从三尺讲台到“工业机器人一哥”：南林大老师的创业传奇

埃斯顿的故事始于1993年，当时作为南林老师的吴波，看到中国高端制造装备严重依赖进口后，决定走下讲台，踏上创业之路。那一年，吴波39岁，他在南京江宁区一间简陋的厂房里，带领12名技术员创立了“埃斯顿工业自动化有限公司”。

创业初期，吴波并未直接进入机器人领域，而是选择从核心部件入手，专注研发伺服系统。他和团队用三年时间拆解了73台进口伺服电机，手绘图纸超过10万张。最终，在1998年成功攻克高精度交流伺服系统技术难关，实现关键部件的国产替代。

此后十年，埃斯顿坚持高研发投入，尽管过程中经历了多次失败，但始终未动摇过自主研发的初心。2003年，公司成功推出完全自主研发的交流伺服系统，打破日系品牌长期垄断。此后，埃斯顿成立机器人公司，正式进军工业机器人本体制造领域。

如今，再回顾这段历程，是这位大学老师用30年的时间，回答了“中国制造能否自主”的时代之问。而打破国外对工业自动化核心部件的技术垄断，正是这位“学者型企业家”的初心。

子公司获国家级、省级母基金投资

随着业务发展，埃斯顿的工业机器人及智能制造系统收入已超越自动化核心部件业务，成为最大营收来源。招股书显示，2025年前三季度，公司实现营业收入38.04亿元。其中，工业机器人及智能制造系统业务贡献收入约31.38亿元。

这一业绩的背后是埃斯顿从核心底层部件出发，到技术全栈自研的完整闭环。公司在技术研发与产品创新环节坚持核心部件自主化，实现控制器、伺服电机、减速器等三大核心部件的100%自研。此外，公司还积极融合AI与机器人技术，推出创新解决方案。

值得注意的是，埃斯顿也在布局未来赛道。2022年成立的南京埃斯顿酷卓科技有限公司专注于具身智能与机器人控制算法研发。该公司成立第二年便获得了江苏省战略性新兴产业母基金等战略资本的青睐。

海外市场收入占比三成，欧洲成最大市场

近年来，埃斯顿的战略重心逐渐转向全球化运营。公司连续完成四起海外并购，通过“战略性并购+本地化运营”的方式进军海外市场。

一系列并购动作下，埃斯顿海外营收保持稳定态势。2025年前三季度海外收入达11.18亿元。在运营方面，公司已构建起“中国研发+全球制造+本地服务”的运营体系。

随着本地化运营的深化，欧洲成为埃斯顿最大的海外收入市场。此外，北美市场也受益于新能源及半导体设备配套需求的快速释放。

当埃斯顿再度站在港交所门前时，这位大学老师正把中国智造的火种播撒向更广阔的世界。