光伏组件价格强劲反弹，1元/W时代或将回归

光伏组件价格稳步上扬，传递出市场回暖的积极信号。

华夏能源网（公众号hxny3060）了解到，1月20日，天合光能（SH：688599）再度上调分布式光伏组件市场指导价，这已是今年1月以来第三次调整价格。

经过3分/W的上调后，天合光能最新组件价格区间为：中版型、大版型组件0.88-0.92元/W，离1元/W的关口已触手可及；功能型组件价格略高，防眩光组件0.95-0.99元/W，轻质单玻组件则为1.08-1.12元/W。

仅仅半个月前，业内普遍认为1元/W的组件价格还遥不可及。2025年12月初，Infolink数据显示，双面双玻TOPCon组件均价约为0.693元/W。然而，此后组件价格迅速攀升。

今年初，Infolink公布的数据显示，在集中式、工商业分布式项目中，BC组件价格分别上涨了2.6%、3.9%。1月7日，组件价格再次上涨，双面双玻TOPCon组件均价达到0.7元/W，较前一周上涨了0.3%，较一个月前上涨了1%。

除了天合光能外，晶科能源（SH：688223）、晶澳科技（SZ：002459）、TCL中环（SZ：002129）等龙头企业也上调了组件报价。这一波集体涨价显示出光伏市场的强劲需求，预示着组件价格即将进入1元/W时代。

值得一提的是，上一次光伏组件价格跌破1元/W关口是在2023年10月。在经历了两年的低谷后，这一次光伏组件价格有望重回1元/W时代。从需求端的装机增量、到供给端的反内卷，再到成本端的价格上行，都将支撑组件价格在2026年有亮眼表现。

需求端：装机量或负增长，但新的增量空间值得期待

供需关系是影响光伏组件价格的最关键因素。

自2020年以来，光伏产业迅猛发展，产能规模迅速扩大。这背后不仅有“双碳”目标等政策的驱动，更有需求的爆发为各类资金提供了信心——2024年，中国光伏新增装机量高达277.17GW，是2020年的5.75倍。

然而，对于2026年的光伏需求情况，行业各方普遍持悲观态度。

华夏能源网注意到，在去年的光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华没有对新一年装机数据作出预测。这一“反常”举动表明行业协会对2026年的装机量并不乐观。

彭博新能源财经的报告也指出，受欧美政策调整、部分市场饱和及投资回报预期下降影响，2026年全球光伏新增装机量将出现自2000年有记录以来的首次年度萎缩。

BNEF预测2026年全球光伏装机量将达到649GW，较2025年预计的655GW减少6GW。

尽管如此，在整体装机量下滑的悲观预期下，仍有一些新增量空间值得期待。这些新的增量将支撑需求总量维持在较高水平：

一是海外新兴市场需求旺盛。业内普遍认为，中国、欧美等传统大市场在2026年将维持领先地位，但新增量将进入“平台期”，而中东、印度、拉美等新兴市场的需求预计将持续保持高速增长。

国泰君安发布报告称，印度市场将成为增长亮点，预计新增装机50GW，同比增长25%。印度计划到2030年实现280GW光伏装机目标，这一计划将带动短期抢装热潮。尽管印度在推行本地化政策，但本土电池片产能仅为13.8GW，无法覆盖需求，需大量进口。

二是“沙戈荒”大基地建设将提速。发改委能源研究所可再生能源中心研究员时璟丽表示，“十五五”期间，“沙戈荒”新能源基地项目每年新增新能源装机量将达1亿千瓦以上。

三是数据中心、零碳园区等新消纳场景不断涌现。根据机构预测，从2020年到2030年，全球算力增长接近十倍，数据中心全年耗电量将达到1500TWh。

这些新的增长空间将持续改善供需关系，为光伏组件的价格稳定提供支撑。综合供给侧改革的深入等因素考虑，价格上涨至1元/W并非不可能。

供给端：政策“反内卷”持续加码

尽管需求的总体增长略显乏力，但供给端的变化将在今年显现。政策与市场双管齐下，产能出清将显著加速。

一方面政策“反内卷”持续加码。

过去一年在工信部、光伏行业协会等官方和半官方组织的推动下，“反内卷”成效显著。在组件价格回升之前，硅料、硅片、电池片已率先触底回升。北京光和谦成科技有限责任公司的注册成立标志着“多晶硅产能整合收购平台”的落地。

虽然国家市场监管总局近期约谈了多家多晶硅龙头及光伏行业协会并指出多个可能违反《反垄断法》的问题引发了担忧但华夏能源网认为市场和媒体对此解读过度并非全面叫停“反内卷”工作。

目前官方仍将继续强力整治低价竞争、同质化重复建设等不良现象政策层面的“反内卷”只会有增无减。

另一方面此前一直进展缓慢的市场化淘汰出清将在今年提速。

从第三季度开始已连续九个季度亏损。从已发布财报预告的企业看第四季度仍是全面亏损。

截至目前已披露的业绩预告中显示晶澳科技预计亏损45亿至48亿元TCL中环预计亏损82亿至96亿元与去年亏损水平相当说明光伏上市公司业绩并未如期触底回升。其他二三线企业更是难以为继很多企业将在今年无法维持下去。

“大逃亡”已在去年拉开序幕跨界而来的*ST绿康（SZ：002868）等企业已在售卖资产离场；地方政府的支持也在减少越来越多的地方政府与光伏企业“割袍断义”。在此背景下今年关停的光伏企业将越来越多市场化出清将最终见到实效。

成本端：多重因素叠加成本继续上行

当前这一轮光伏组件价格上涨成本上升尤其是白银涨价是主要推动因素之一。

今年以来白银价格已连创历史新高。截至1月白银现货盘中最高达到95.457美元/盎司年初以来累计上涨超33%。业界预计白银涨势还将持续一段时间。花旗集团近日大幅上调短期贵金属目标价预计短期内白银基本目标价为每盎司100美元。

*数据来源：金投网