特斯拉储能业务：冰火两重天的财报与市场战略

2026年的首个季度，一份“冰火两重天”的财报摆在了马斯克面前：

1. 汽车业务受挫：2025年汽车交付量为163.6万辆，同比下降8.6%，自2018年以来首次被比亚迪超越，净利润也同比下降12%。

2. 储能业务飙升：全年装机量达46.7GWh，同比大增48.7%。

2025年前三季度，储能业务营收累计约86.45亿美元，毛利稳定在30%以上，显著高于汽车业务16%的平均水平。

储能营收占总营收提升至12.0%，比去年同期提升3个百分点。

尽管特斯拉在储能市场仍居首位，但阳光电源和比亚迪已在多个榜单上反超，市场对其领先地位表示担忧。

面对激烈的市场竞争，马斯克打出了三张牌“守擂”：

1. 亲自入局AIDC储能业务

2. 重点渗透新兴市场

3. “长袖善舞”的供应链管理

其中，AIDC储能布局被视为关键王牌，其核心底气源自特斯拉在AI领域的深厚积累。

AIDC自证：从xAI到谷歌供应链的王牌

特斯拉的AI研发对储能有着迫切需求。被砍掉的Dojo超算虽未落地，但Cortex超级计算集群已成为储能技术的“内部试炼场”。

该集群位于得克萨斯州，初期配备5万颗英伟达H100芯片，后扩展为10万颗，专门用于FSD和Optimus机器人的神经网络训练。

该计算集群瞬时最大耗电量达130 MW，在2026年有望增至500MW，届时将新增300MWh储能配套，使总储能规模达500MWh。

不止特斯拉自身的Cortex集群，xAI也成为了Megapack技术验证的重要场景。

xAI的数据中心Colossus坐落于田纳西州的孟菲斯市，地处密西西比、阿肯色和田纳西的三州交界处。

拥有20万颗GPU（初期是10万颗）的Colossus对电力需求极高，整体电力需求在峰值时段大约250MW左右。

所以除了田纳西河流管理局（TVA）专门划拨的电力150MW外，马斯克还绕过孟菲斯对火力发电的限制，在隔壁密西西比州买下了废弃的燃气轮机发电厂，为Colossus提供超400MW的电力。

xAI在孟菲斯现场已部署了约156台Megapack为首个阶段的Colossus提供备用电力支持，并且为Colossus 2又交付了168台Megapack。

以每台Megapack约3.9MWh的典型容量计算，这意味着两期合计的部署容量接近1.2GWh规模的储能能力。这也让Colossus成为全球首个吉瓦时级别的数据中心。

新兴市场突进：澳洲日本接连拿下“最大”项目

澳洲是特斯拉储能的核心战略市场。

与法国开发商Neoen合作的Western Downs Battery项目，是澳洲历史上最大规模的电网级储能订单。

此外，与Origin Energy合作的多个项目也稳定运行，帮助降低调峰成本。

特斯拉凭借技术优势与临港工厂的供应保障，在澳洲市场占有率高达35%。

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