英伟达未来展望：科技巨头面临多重挑战

最近几日，国际消费电子展（CES）上，英伟达CEO黄仁勋透露了其宏伟蓝图，然而，华尔街对英伟达的增长潜力存在显著分歧。

韦德布什证券的知名科技分析师丹·艾夫斯在接受采访时强调：“如果你认为这只是人工智能的泡沫，那么你或许在拉斯维加斯喝得有些过头了。实际上，我们正在谈论数万亿美元的投资。”

就在艾夫斯发表此番言论之前，黄仁勋在CES上宣布，英伟达的新一代Rubin数据中心产品（由六款协同工作的独立芯片组成）即将在今年上市，微软和其他大型云计算提供商将成为首批部署新硬件的客户。他还高调宣传了英伟达两大最新科技进步——人形机器人技术以及名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型系列。

尽管有如此的积极进展，但华尔街分析师们对英伟达的未来看法不一。艾夫斯无疑是科技领域的乐观派，并预测英伟达的市值将攀升至6万亿美元。然而，DA Davidson科技研究主管吉Gil Luria却持更为谨慎的观点。

Luria指出，过去两年，英伟达公司的股价几乎完全是由其人工智能GPU的强劲需求所驱动的。现在市场开始预期这一需求的下滑，并质疑下一阶段的需求能否迅速填补缺口。

“英伟达价格如此便宜的原因在于，市场定价时实际上只考虑了即将达到峰值的数据中心市场。”Luria表示，黄仁勋已经开始关注将GPU应用于机器人和汽车，但“时机”仍然是关键。

激烈竞争

与此同时，竞争对手们也在积极行动。在黄仁勋发表主题演讲的第二天，AMD首席执行官苏姿丰提出了“YottaFLOPS”的概念——一种衡量计算能力的单位。

苏姿丰预测，人工智能行业将在五年内发展到每天有超过50亿人使用，现在讨论的算力单位是YottaFLOPS，即每秒执行10的24次方的运算。她希望未来五年计算能力能提升至10 YottaFLOPS以上。

艾夫斯表示，尽管英伟达仍然是人工智能领域的黄金标准，但市场低估了AMD在引领这场革命“下一阶段”方面的潜力。

其他冲击

值得注意的是，华尔街这场冲突的关键并非巨头本身，而是支撑它们的底层基础设施。

Luria近期“勉强上调”了CoreWeave的评级，但明确表示他对CoreWeave的悲观情绪并未消散。他认为CoreWeave和甲骨文等公司“实力平庸”，并指责它们借贷资金来构建“投机能力”，同时“损害”股东价值。

“我们继续远离他们。”他说。

此外，推动人工智能持续增长的主要催化剂可能来自英伟达之外。Luria指出，OpenAI计划在3月底前筹集1000亿美元的股权融资，估值将达到惊人的7500亿美元至8300亿美元。

如果 OpenAI 达到这个目标，那么“狂欢将进入白热化阶段”，所有主要参与者都会加倍投入人工智能基础设施。然而，Luria仍然保持谨慎，认为OpenAI的融资目标“或许过于雄心勃勃”。而如果融资环境降温，英伟达Rubin芯片的大量订单可能就无法保证了。