存储芯片涨价催生云游戏复兴：科技巨头数据中心新机遇

“等等党”的胜利终于要来临，消费电子领域的持久定律即将被改写。

随着存储芯片价格的飙升，各类消费电子产品纷纷受到冲击，甚至已有手机厂商因内存涨价而推迟新机发布。就在不久前，星纪魅族在2026年魅友新春会上宣布，由于内存涨价，魅族22 Air的发布计划被迫取消。

据CFM闪存市场数据显示，2025年第四季度存储市场全面迎来涨价潮，带动DRAM、NAND价格指数迅速上涨，单季涨幅均超150%，全年涨幅更是高达386%、207%。内存涨价带动硬盘、显卡价格跟随，严重抑制了消费者的换机热情，在抖音、快手等社交平台上，DIY电脑商家哀声一片。

虽然存储芯片涨价给消费电子行业带来挑战，但同时也为新兴领域——云游戏提供了机遇。近日有消息称，微软正在为Xbox云游戏引入“广告方案”，允许已购买数字版Xbox但未订阅Xbox Game Pass（简称XGP）的用户通过“观看广告”免费体验云游戏。

去年10月，Xbox Cloud Gaming在经历了五年Beta测试后正式发布，微软宣布所有订阅XGP的玩家均可享受不限量云游戏服务。此前，体验Xbox云游戏不仅需要购买相关游戏，还需订阅XGP。

“广告方案”的引入，让未订阅XGP的玩家也能体验云游戏。据海外游戏媒体分析，微软此举是为了应对硬件成本和云计算经济性的挑战。

在刚过去的2025年，微软Xbox主机的销售可谓“全线崩溃”。微软2026财年第一季度（覆盖2025年7月至9月）财报显示，其Xbox硬件销售收入同比暴跌29%。

Xbox Series X/S销售不佳的主要原因是连续两次涨价，部分型号涨幅高达130美元。尽管涨价发生在内存暴涨之前，但预示着继续涨价的可能性。在销售持续低迷的情况下，微软也束手无策。

然而，在硬件设备价格飞涨的背景下，云游戏却成为了替代选项。云游戏是技术普惠的产物，旨在让没有游戏设备的人也能成为玩家。通过将本地存储和计算迁移到数据中心，实现GUI虚拟化后串流到用户终端，玩家无需购买主机，只需支持视频解码的入门级设备即可体验游戏。

从某种意义上说，存储芯片涨价使得设备更新换代失去经济性，却为不依赖硬件的云游戏提供了舞台。以谷歌在2022年关闭Stadia为标志，过去三年间云游戏经历了一次大退潮。然而，微软却反其道而行之，加码Xbox云游戏。

云游戏的退潮源于技术不成熟和商业模式未完善。体验过云游戏的玩家都知道，在网速快、波动小的时候，云游戏体验才接近本地游戏体验。但带宽不足会使云游戏成为空中楼阁。此外，为云游戏提供算力的数据中心越密集，玩家体验越好，使得当时的云游戏具有鲜明的地域特征。

幸运的是，AI的兴起使得数据中心建设迎来爆发。不仅科技巨头在建数据中心，云计算厂商也是这场盛宴的参与者。去年年初，资本市场担忧过度建设AI算力可能形成泡沫。

尽管存在可能的泡沫，但巨头们仍在争相下注未来。仅去年年末，微软就宣布在印度投资175亿美元建设AI基础设施、向加拿大投资54亿美元、以及在阿联酋投资79亿美元大幅扩展AI数据中心容量。他们预计2026财年第一季度资本支出将超过300亿美元，全年可能超过1200亿美元。

目前微软在全球70个地区运营着超过400个数据中心，过去12个月新增了超过2吉瓦数据中心容量。为了服务AI战略，微软的数据中心遍地开花。但问题在于，当前的AI基础设施建设过于超前，而AI应用的“爆发”却迟迟未至。AI训练对算力的驱动作用大幅减弱，杀手级AI应用尚未出现。

当下的AI算力处于“结构性过剩”，大量数据中心重复建设，利用率甚至难以达到30%的及格线。此时云游戏成为闲置算力的好选择。毕竟AI应用尚未爆发，但游戏是成熟市场。

科技巨头为了AI建设数据中心导致存储芯片涨价，后者又抑制了玩家换机的需求，进而推动了云游戏的复兴。这一系列事件形成了一个闭环。

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