半导体行业涨价潮蔓延，细分领域龙头业绩亮眼

1月27日，半导体板块呈现震荡上涨趋势，板块指数收盘时上涨了3.95%。在个股方面，盛科通信（688702.SH）、东芯股份（688110.SH）双双达到20CM涨停，明微电子（688699.SH）涨幅达到16.3%，普冉股份（688766.SH）上涨14.75%，同时，金海通（603061.SH）、康强电子（002119.SZ）等多股也实现了10CM涨停。

从消息面上看，半导体行业的涨价趋势已经从存储环节蔓延至其他相关领域，例如半导体封测、GPU等。银河证券分析认为，在产业链涨价、AI需求持续高涨以及国产替代进程加速的共同推动下，半导体板块正经历一轮结构性行情。

存储涨价潮波及多个环节

当前，半导体行业的涨价趋势正从存储领域向其他环节扩散，这一趋势可能会重塑行业的供需格局，成为推动板块上涨的关键逻辑。

自年初以来，AI需求的激增推动了全球存储价格的上涨。行业领头羊三星电子最近完成了重大价格调整，将第一季度NAND闪存产品的供货价格较原合同上调超过一倍。自去年年底与核心客户重新签订供应协议后，该公司从今年年初开始执行新的价格体系。

实际上，全球市场份额排名前两位的三星电子与SK海力士在价格调整上保持高度一致。根据海外金融机构的分析，全球排名第五的闪迪公司也计划实施翻倍涨价策略。分析人士指出，随着头部企业相继调整价格，整个NAND市场已经形成了系统性的涨价趋势。

TrendForce集邦咨询的最新数据显示，AI的快速发展带动了存储器需求的量价齐升，使得整体行业产值逐年攀升。预计2026年将达到5516亿美元，2027年则将再创高峰，达到8427亿美元，同比增长53%。

值得注意的是，当前半导体行业的涨价趋势已经从存储扩展到半导体封测、CPU等环节。

在封测领域，年初日月光将封测价格上调了5%至20%，高于之前的5%至10%。受益于云端、工控等需求的回暖，DDR4、DDR5与NAND芯片的需求强劲，进一步推动了后端封测需求的增长。此外，力成、华东、南茂等存储器封测厂的产能利用率接近满载，近期陆续上调封测价格，涨幅最高达30%。

有机构指出，先进封装与测试是实现高性能AI芯片的必经之路。业内企业受益于AI需求的强劲及产能紧缺，销售毛利率有望提升。

在CPU领域，AMD/Intel于1月15日计划将服务器CPU价格上调15%，以确保供应稳定。TrendForce集邦咨询在报告中指出，美国云服务供应商持续加大对AI基础设施的投资力度，预计将带动2026年全球AI服务器出货量增长28%以上。此外，AI推理服务产生的庞大运算负荷将通用型服务器带入替换与扩张周期。

细分领域龙头业绩亮眼

在涨价趋势的推动下，半导体产业链中的存储、先进封装、GPU等细分领域的景气度显著提升，相关上市公司的业绩也随之提升。

近期，存储芯片热门股德明利（001309.SZ）发布了2025年业绩预告。公司预计全年归母净利润在6.5亿元至8亿元之间，同比增长85.42%至128.21%。其中，第四季度净利润同比预增高达1051.59%至1262.41%。德明利表示，从2025年第三季度起，得益于AI需求的驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩明显改善。

存储研发封测一体化企业佰维存储（688525.SH）预计2025年实现归母净利润在8.5亿至10亿元之间，同比增长427.19%至520.22%。佰维存储在之前的调研中透露，公司面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，出货产品结构持续优化。从目前来看，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨。

在半导体封测环节，头部企业通富微电（002156.SZ）预计2025年净利润为11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24%。通富微电表示，2025年全球半导体行业呈现结构性增长态势，公司产能利用率有所提升，中高端产品营收明显增加。

此外，专注于半导体芯片测试设备的金海通（603061.SH）也有望实现翻倍增长。公司预计2025年净利润在1.6亿元至2.1亿元之间，同比增长103.87%到167.58%。金海通认为，受益于半导体封测设备需求的持续扩张，公司核心产品三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机（针对高效率、复杂测试）等需求持续增长，公司测试分选机产品销量实现较大提升。

多股年内涨幅超90%

随着行业景气度的提升和业绩预期的兑现，半导体板块个股年内表现强劲。多只标的涨幅显著。同时机构普遍看好板块后市表现认为AI需求和国产替代将支撑行业长期成长。

截至1月27日半导体板块中帝科股份（300842.SZ）、普冉股份、晓程科技（300139.SZ）等个股今年以来累计涨幅超过90%，芯原股份（688521.SH）、富满微（300671.SZ）等个股涨超60%。

对于本轮半导体板块行情国泰基金表示A股半导体板块的上涨主要得益于大基金三期与地方政策的持续加码国内半导体自主化进程正显著提速。近年来中国半导体产业链发展迅速在AI所引领的新一轮上升周期中有望进一步成长。

展望后市多数机构维持乐观判断。中信建投表示受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响存储芯片正处于价格上升期推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇。

财信证券认为AI向终端场景全面渗透成为主线叠加国产替代深化AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会。

从中长期维度来看由人工智能（AI）引领的全球科技浪潮正推动产业进入新一轮增长周期。在国产化进程加速、行业供需格局逐步优化的大背景下具备核心技术与生态壁垒的企业有望持续受益板块长期成长逻辑依然清晰。