启明创投：AI浪潮中的IPO收获者

久违地，一级市场迎来IPO丰收季，而人工智能（AI）成为焦点。

过去一年，许多投资人频繁现身投资企业IPO敲钟现场，其中启明创投的战绩尤为突出——过去12个月收获8个IPO，包括海博思创、影石创新等企业，其中纯人工智能公司占据多数，这一数量在一级市场中颇为罕见。

作为中国投资人工智能最活跃的基金之一，启明创投自2013年起便开始布局AI，历经十余年时间，完成了从早期播种到迎来首轮规模化收获的完整周期。这不仅是这家头部VC的丰收，更成为创投机构深度参与并推动中国AI产业发展的一个典范。

启明创投创始主管合伙人邝子平始终坚信，人工智能将带来巨大的福祉，是未来二十年最确定的投资机遇。

重仓AI，布局未来

IPO收获的背后

启明创投的这一轮集中收获，清晰地指向一个方向——人工智能。

过去十二个月，启明创投在纯AI领域接连收获了5家上市公司，展现了一条鲜活的产业脉络：从云知声到云迹科技，再到英矽智能等，每一家公司都在其领域内熠熠生辉。

其中，壁仞科技上市时市值一度突破1000亿港元，智谱也站上千亿市值。这意味着，启明创投在短短6天内收获了两家千亿IPO，这在AI浪潮中极为罕见。

以壁仞科技为例，启明创投主管合伙人周志峰与壁仞科技创始人张文同为哥伦比亚大学校友，二人在AI创投圈早已相识。在2019年壁仞科技成立之初，启明创投便作为创始投资人领投了公司的第一轮融资，并在后续持续投入。

对周志峰而言，这标志着他职业生涯中第一次在“公司成立之前”便作出投资决策。“大部分投资发生在企业0到1的阶段，而这次是在-0.1。”

启明创投始终陪伴壁仞科技成长，从创始投资人到IPO基石投资者，见证其成长为港股IPO的领航资深独立投资者。这段始于微时的投资，成为启明创投在AI领域践行长期主义的生动案例。

相似的一幕也发生在投资智谱上。在ChatGPT发布、引爆全球大模型浪潮前近一年，几乎无人知晓“大模型”时，启明创投便联合领投了智谱的B1轮融资。后来，启明创投还在B2及B4轮次继续出手，成为智谱港股18C上市的资深独立投资者。

启明创投一直坚信——“人工智能应用爆发式增长可期。”基于此判断，他们捕获了AI+新药研发的英矽智能。早在2019年，OpenAI火起来之前四年，启明创投合伙人陈侃便率队出手英矽智能。七年陪伴、多轮投资，最终迎来2025年港股市场最大的Biotech IPO。

邝子平曾不止一次地提及——AI落地物理世界，自动驾驶是关键应用场景之一。在这一前瞻赛道上，启明创投以更强的产业链思维布局。2017年文远知行成立时，启明创投便作为唯一的机构投资方与创始人共同注资。

文远知行早期资金紧张时，启明创投都迅速作出投资决策，陪伴其从初创走到纳斯达克上市，再至2025年完成港股双重主要上市。

启明创投在AI领域的持续收获，背后是其对AI产业技术迭代的长期深耕与前瞻布局。自2013年深度学习浪潮初起时，启明创投便敏锐捕捉到这一趋势，果断参与云知声A轮投资。

此后十余年，启明创投不仅在后续关键轮次持续投资，更陪伴云知声完成跨越。2025年6月云知声登陆港交所后，其股价一度冲至每股879港元。这一幕既是企业技术沉淀的回报，更是启明创投长期陪伴、深度参与AI产业演进的有力证明。

快半步的领先

投出一张AI版图

透过这份IPO名单，启明创投在人工智能领域的投资战略清晰浮现。他们几乎贯穿了产业全栈：从承载算力的芯片到驱动创新的基础大模型，再到承接技术的机器人及垂直场景应用等。

事实上，启明创投对人工智能领域的系统布局早在2013年就已开始。他们相继投中了云知声、旷视科技、优必选等明星企业。

在GPT-3出现与ChatGPT引爆全球之前，其投资组合便已落子智谱等AI产业链关键节点。投资界数据显示——启明创投累计投资AI项目超过100个，累计投资额约120亿元人民币。

细细研究这家资深VC投资AI的路径，他们的动作始终围绕着“AI赋能千行百业”这一底层价值理念展开。一张彼此关联、紧扣产业化进程的AI投资图谱由此浮现。

未来二十年将是人工智能发展的黄金时期。在这场被广泛认同为新生产力革命的浪潮中，中国产业正快速演进。数据显示中国AI核心产业规模已超9000亿元。

启明创投不仅活跃在AI创业的第一线扶持行业标杆企业崛起还真正让AI技术从实验室加速走向现实生活场景。

“中国的AI没有泡沫。”邝子平近期表示中国拥有巨大的市场与极具竞争力的人才储备但投入AI的机构资金规模仍显著低于美国这种相对理性的节奏反而为长期布局留下了空间。

“我们相信人工智能会造福全人类它带来的好处应该由所有人共享。”邝子平的话语中透露出对AI未来的坚定信念。