2025新消费趋势：并购增多，融资减少

据iBrandi品创不完全统计，2025年全年共披露完成116起投融资项目，总金额约为80亿人民币。

其中，有25起项目达到亿元级别。

从表面上看，无论是项目数量还是资金规模，这一数据都显示出了近五年的低位。然而，若仅以此判断“资本撤退”，则可能过于片面。实际上，2025年的变化在于，资金正在以不同的方式进入消费行业。

首先，新消费的融资数据表明，它正在告别“高频下注期”。

从整体结构来看，2025年的新消费投融资呈现出三个显著特征：

特征一：融资笔数与金额双双下降，早期项目明显减少。换句话说，“故事性”的项目日益减少。

特征二：资本决策周期显著延长。“先跑通、再融资”正逐渐取代“先融资、再试错”。从融资轮次来看，天使轮项目为36起（不含天使+轮次等），而A轮（含Pre-A、A+轮等）阶段融资项目有46起，B轮阶段则有7起。

特征三：品牌型新消费与产业型消费项目被明确区分。“单一爆品、强营销驱动”的“故事性”品牌几乎全面退出融资舞台；而具备技术、供应链或专业服务能力的项目，成为少数仍能获得资金支持的方向。

这也意味着，新消费正在从“讲故事换增长”的阶段，迈向需要长期验证的阶段。

具体到几个关键品类：食品品类披露了32起融资项目，金额约为15亿人民币；饮品品类披露了16起融资项目，金额约为14亿人民币；美妆个护披露了14起项目，金额约为7.7亿人民币；宠物赛道披露了9起项目，金额约为7亿人民币；智能生活（含AI硬件消费）披露了18起项目，金额超过20亿人民币。

以食品饮料行业为例，尽管并未出现需求断崖式下滑，但增长逻辑已经发生变化。消费者变得更加理性，对价格、稳定供给与长期品质的关注显著提升；行业整体进入低增速阶段，新品牌突围难度显著加大。

在此背景下，资本对食品饮料的参与方式也明显改变：对新品牌的早期投资减少；对功能食品、原料端、供应链体系的关注增加；并购、控股变得比融资更重要。

例如，在2025年的食品饮料项目中，与供应链或“创新健康食品”相关的项目有14起，几乎占据半壁江山。供应链层面，进口冻品产业互联网数字化交易平台「飞熊领鲜」披露完成近亿人民币C轮融资、致力于通过网络化和数字化提升冷链产业效率「瑞云冷链」披露完成近亿人民币A+轮融资、AI生鲜供应链系统开发商「家吉鲜」披露完成500万人民币天使轮融资。

“创新健康食品”方面，专注于低负担油脂替代研发的高新生物技术企业「脂代科技」披露完成了超亿人民币A轮融资等。

稍微提及一下比较有“代表性”的「玛士撒拉」，创立于2012年的玛士撒拉，在2025年再度披露完成了近2亿人民币B轮融资。该公司建立了涵盖特殊医学用途配方食品、控能减重营养食品与DGI食品三大产品体系的全矩阵布局。其也是国内第一批进入特医食品领域的品牌。

据公开资料，玛士撒拉在商业化方面已经构建了“院内深耕+院外拓展”的协同模式：院内已与全国30余家核心医院建立合作……公司旗下产品DGI坚果脆作为国内首款低GI坚果类产品，已成为山姆超市相关类目单品销量冠军。

作为一家“医学营养公司”，能提供包括“低GI”在内的健康营养食品……这些显然更具确定性以及真正的潜力。

其次值得聊聊的是宠物赛道，这条赛道也正从“新消费赛道”，走向“专业化产业”。

换句话说：情绪因素退后，专业性靠前。

具体来说，宠物消费在2025年依然保持韧性，但需求结构已经发生明显变化：从精致用品、零食溢价转向健康、医疗与长期服务；从情绪消费转向更理性的功能与专业判断。

例如，旗下的拥有「CAT CAPITAL」项目……这些都是转向长期服务的最好佐证。

在iBrandi品创看来，资本对宠物赛道的态度已经发生转向：轻品牌、强情绪的项目显著减少；医疗、生物技术、疫苗、智能与服务体系成为主要承接方向；投资方式更偏向深度参与与长期经营。

美妆个护层面最大的一个变化，显然就是外资收缩，中国资本开始“接资产”。

这一年，行业关键词不再是“国货崛起”，而是：外资品牌在中国市场主动降速渠道红利消退……这也意味着，“撤退”并不是故事的终点……

在这一背景下，一个非常清晰的趋势正在形成：新品牌融资显著减少；并购、股权合作、中外资本协同明显增多；中国资本开始参与成熟品牌的重组与经营。

最后，还有一个关键信号贯穿全年：新消费或是说消费行业正在进入并购时代。

1. 该融资数据由「iBrandi品创」不完全统计。由于新消费涉及面较广，可能存在统计遗漏情况；

2. 融资时间以媒体披露时间计算；

3. 数据来源：36氪、IT桔子等互联网信息及品牌投稿。由iBrandi品创整理制图。图片及数据引用需写明来源；

4. 对于向市场公开金额的融资，计算中用实际数字。对于没有公开的金额融资，部分融资额数据为估算值。计算方法：/数十万=50万；数百万=300万；数千万=3000万；亿元及以上=10000万；千万级=1000万；百万级=100万。1美元=7.0人民币。