Solo VC传奇埃拉德·吉尔再启募资，目标30亿美元创历史

两年前，笔者曾发表《一个人募资80亿》一文，探讨了近年来逐渐兴起的Solo VC投资模式。

所谓Solo VC，字面可直译为“风险投资个体户”。这类投资者不仅在物理层面上实现了“独行”——无团队、无复杂组织架构，独自完成看项目、尽调、投后管理全过程；同时在法律层面与正规VC看齐：注册公司、在监管部门备案为GP、按金融产品标准制定投资节奏、向LP募资并接受IRR和DPI的严格考核。

这些特质使得Solo VC高度契合当下投资环境：发起人作为唯一成员，集思考与决策于一身，流程极度简化；发起人多为垂直领域专家，是特定领域的经验宝库，能基于领域特点定制个性化投资组合管理；单枪匹马作战的模式，赋予发起人远超大平台投资人的创业心态——斗志旺盛、行动敏捷，天然与创业者同频共振。

因此近年来，Solo VC数量激增，募资规模也愈发惊人。其中最杰出的发起人当属埃拉德·吉尔（Elad Gil），截至目前他已成功完成三期Solo VC基金募资，其中2023年的第三期基金一举募得10.95亿美元（近80亿元人民币）。值得一提的是，此前一年全美仅有36只基金完成超10亿美元募资。

这意味着，埃拉德·吉尔不仅刷新了Solo VC行业纪录，更碾压了众多团队作战、生态庞大的顶级风投，堪称“惊世骇俗”。

然而更令人震撼的是，在创造历史仅两年后，这位大佬又瞄向了新纪录：据多家媒体爆料，埃拉德·吉尔已启动个人第四期基金募集，目标直指史无前例的30亿美元（约合人民币213亿元）。

（埃拉德·吉尔，图片来源：其个人视频播客）

Solo VC之王：埃拉德·吉尔

先来看看30亿美元究竟是何量级。

如前所述，埃拉德·吉尔及Solo VC备受关注，很大程度上源于彼时风险投资整体募资环境的极度惨淡——2022年全年仅36只基金完成超10亿美元募资，2023年Q1虽有99只基金关账，却只有2只募得超10亿美元。基于“人比人气死人”的朴素社会学经验，一只毫无团队支持、毫无分工合作的基金竟能斩获全行业最佳成绩，对本就焦虑的从业者而言，冲击力不言而喻。

因此当埃拉德·吉尔准备再创历史时，2025年行业整体募资状况自然成为焦点：

首先，尽管2025年IPO市场复苏缓解了风投行业的流动性顽疾，但对LP而言，感受更多是“解套”而非“重拾信心”。根据Pitch与NVCA（美国国家风险投资协会）7月发布的中期报告，2025年上半年全美仅238支基金完成募资，总规模266亿美元，两项数据均跌至十年最低。此外，这些基金的中位募集时间拉长至15.3个月，较2024年的12.6个月大幅延长。单只基金募资方面，2025年上半年仅有11支基金募得5000万美元或以上。

其次，IPO解冻处于微妙叠加态——一方面诞生了Figma、Circle等数百倍高回报案例；另一方面又频繁受关税战、美国政府停摆等事件影响而关闭窗口期——这使得对一级市场感兴趣的LP们不约而同调整策略，更加专注于成长期基金以对冲风险。美国商业律所Ropes & Gray统计显示，2025年上半年一级市场整体募资持续下滑，但成长期基金募资状况明显改善，拿下总募资额的24%，同比增长14%。

在此背景下，能在2025年“募资30亿美元”无疑是壮举，更何况是以Solo VC这种非主流姿态完成。

然而，最令人惊讶的并非此事。实际上，埃拉德·吉尔计划募集创纪录新基金早已不是新闻——今年7月多家媒体就已爆料。关键在于，当时报道的募资目标仅为15亿至20亿美元。

这意味着，在启动募资短短3个月后，埃拉德·吉尔将目标上调了10亿美元——在众多基金因业绩不稳而退还LP资金的大环境下，此举堪称特立独行。

但埃拉德·吉尔确有特立独行的资本。他出身谷歌，2005年参与谷歌对安卓的收购；2007年离职创业，两年后以500万美元等价股票将公司卖给推特，并出任推特企业战略VP；同年开启天使投资生涯，参与Pinterest、Airbnb种子轮，逐步构建起深不可测的“人脉网络”。

例如，Instacart联合创始人阿波瓦·梅塔，竟是他在旧金山探店玉米饼时结识的饭搭子；Figma创始人迪伦·菲尔德，则是他在斯坦福闲逛时围观彼得·蒂尔创业训练营的“意外收获”。

埃拉德·吉尔在个人播客中透露，自2008年正式涉足风险投资以来，他已投资超过200个项目。除上述公司外，还包括Coinbase、Deel、Figma、Flexport、GitLab、Notion、Perplexity等。从项目赛道和时间分布看，他比许多机构化VC更符合“穿越周期”的定义，称其为“Solo VC之王”毫不为过。

值得一提的是，今年这一光环再度强化：7月，埃拉德·吉尔参与孵化并投资了人工智能企业Brain Co，而该公司的另一位联合孵化方及A轮联合投资方，正是美国现任总统特朗普女婿库什纳（Jared Kushner）旗下的私募股权公司Affinity Partners。

据报，二人交集可追溯至2023年，当时埃拉德·吉尔在硅谷筹备个人循环演讲，阐述对AI产业的看法，而库什纳正筹划加大对AI的投资，经共同友人介绍迅速见面并结下“深厚”友谊。Brain Co的诞生则源于2024年2月的一次聚会，两人在旧金山一家咖啡店敲定合作。

在Brain Co融资官方通稿中，库什纳公开表示：“与埃拉德交流后，我们意识到可以搭建桥梁，将硅谷最优秀的AI人才与全球最重要的机构连接起来，以产生全球性影响。”

细品此言，再回顾埃拉德·吉尔独立募资30亿美元的壮举，一切是否更显合理？

VC未停，Solo不再？

从时间线推测，埃拉德·吉尔本轮募资大概率极为顺利，可能在3个月的LP走访中获得超预期正面反馈，从而果断决定超募。

然而，当30亿美元真正落地、历史再次被改写时，埃拉德·吉尔是否还能被称为“Solo VC”，恐怕要打上问号。因为从现有爆料看，他正在调整策略。

前文提及，埃拉德·吉尔自2008年以来累计投资超200个项目，以VC形式每年参与10至15家，并参与孵化，推算单笔投资估值和金额均不大。但伴随2023年第三期创纪录基金完成募资，他开始大手笔投入。例如今年6月和10月，“AI+法律”应用初创公司Harvey先后完成两轮融资，估值分别达50亿和80亿美元，共获5亿美元，而埃拉德·吉尔在个人播客中透露他在两轮中均“领投”，这意味着他个人在Harvey上至少押注2.5亿美元。

这一数字几乎完全背离了Solo VC的操作惯例。例如，2022年6月成立的专门为Solo VC潮流而生的天使母基金Hypernova，为Solo VC设置的出资额度仅为50万至75万美元。其创始人厄尔古（Tugce Ergul）曾这样描述愿景：“……如今风投行业的启动成本越来越低，你可以花1万美元设立一只基金，我们能很方便地收获大量新鲜血液。”

此外，东南亚最活跃的Solo VC瓦西基里（Vasiksiri）于2023年2月设立第二期基金WV Fund II，整体规模1400万美元，单笔投资控制在10万至50万美元。他曾公开表示有必要严格“限制”在现有规模：“你的竞争对手和合作方会随你的阶段进程而变化……我现在不争夺更多收益分配，也不提出所有权要求，这对我们的合作大有帮助。”

另一方面，据the Information爆料，埃拉德·吉尔在投资中习惯使用SPV（特殊利益实体）。笔者此前在《1000万抽160万，他们用AI疯狂捞钱》一文中曾提到，尽管SPV能让风投决策更灵活（例如提前实现“被投公司证券化”——获得融资份额的VC/PE成立SPV，通过对外售卖SPV股份来“二次售卖”融资份额），但本质上SPV就是一家公司，大量使用SPV投资会导致被投企业股权结构管理极为复杂。

为应对日趋庞大复杂的被投公司，埃拉德·吉尔已开始雇佣员工。近期一期播客中，他透露目前除自己外，团队还有4名伙伴负责投资，6名同事负责运营和财务——之所以仍归类为Solo VC，是因为那4名伙伴均无合伙人身份，埃拉德·吉尔仍是唯一的GP。

可以想见，当30亿美元基金正式落地，埃拉德·吉尔将有机会参与更多更大交易，这场Solo VC的传奇故事或许反而迎来绝唱。

不过这也未必是坏消息，毕竟如开头所言，若非全球经济复苏受阻导致风投行业陷入严重流动性危机，Solo VC很难有机会站上“舞台中央”——从这个角度看，Solo VC的谢幕或许正是一种风向标，暗示全球市场可能正以“被低估”的姿态悄然复苏呢。