春晚舞台下的智能竞赛：估值与商业化双重考验

文｜科技前沿观察

撰稿｜智能科技探索

2025年8月，周乐，一家机器人公司的市场总监，走进了央视的演播厅，咨询2026年马年春晚的表演费用。年初，宇树机器人凭借一身花棉袄和转手绢的绝技，在2025年春晚上一夜爆红。

那一刻，周乐心中萌生了一个梦想：将自家的机器人也送上春晚的舞台。

然而，现实很快给周乐泼了一盆冷水：2026年春晚的“入场券”，价格高达1亿元。

“太贵了”，这是周乐及其CEO的第一反应。

许多智能机器人公司正经历着巨大的资金消耗，某公司CEO曾透露，训练一个模型，需要10人团队，年薪总计约2000万元；若使用英伟达H200显卡，每月成本就达到900万元（包括存储）。

是花费亿元在春晚上搏一搏，还是将资金用于研发和产品，这是许多机器人公司犹豫是否“上春晚”的重要原因。

“我们还在考虑，这几日管理层会做出最终决定。”另一位机器人公司的市场总监对《智能科技探索》表示了担忧，“如果只是作秀，反而会过度提高公众期望，这并不是件好事。”

当“周乐们”犹豫不决时，宇树科技、银河通用、魔法原子、松延动力四家公司却纷纷宣布即将登上春晚的舞台。

“上春晚，可能会改变智能机器人产业的现有格局，本质上是一场为期12个月的机会，”投资人李方告诉作者。他所在的公司，正是几家“上春晚”机器人企业的投资机构。

李方进一步解释，春晚能提升客户认知度，促成采购订单；订单带来现金流，销售数据促进融资；这些资金再转化为科研经费与工程投入。

这一切构成了机器人公司的竞争力，利用好这波流量就有可能提升行业排名，而行业里永远只会记住前几名。李方进一步指出，缺乏订单或市场排名靠后的公司，在2026年或将难以获得融资，甚至最终面临淘汰。

“为期12个月”只是一个大致的时间范围。但可以肯定的是，2027年春晚之后，又会有新一届的“春晚机器人”登台。

登台的公司投入巨资，大多是为了在产业“卡位赛”中占据领先地位；而未登台的公司则分为焦虑派和理智派。

争的不是春晚入场券，而是估值座次

一位投资人对《智能科技探索》透露，上春晚的“费用”并不仅限于现金，有公司采用股权置换的方式获得登台机会。

登台与否，考验的是企业的资源与管理层的决心。

谈及行业排名，智能机器人创业公司按估值大致可分为三个梯队：

百亿元以上的公司构成第一梯队，目前业内公认的第一梯队包括智元机器人以及即将登上春晚的银河通用、宇树科技。

第二梯队估值在50亿至100亿元之间，根据现有融资情况推算，代表企业为星海图、逐际动力。

50亿元以下为第三梯队，此次宣布登上春晚的松延动力与魔法原子估值均在30亿元以下，属于第三梯队。

△具身智能创业公司估值推算、大致排名及各梯队代表企业

估值也决定了各家公司对春晚的不同期待。

一位智能机器人投资人指出，宇树科技、银河通用上春晚，更多是在提升二级市场的社会影响力；松延动力与魔法原子则希望借春晚把自己“推到离一线更近的位置”，尽快完成市场坐标的确立。

这种判断与公司各自的发展节奏相吻合。

宇树科技已启动上市流程，并在2025年11月完成IPO辅导；银河通用在2025年12月完成股改、公司更名为股份公司，被外界解读为为登陆二级市场做准备。

松延动力凭借2025年“人机马拉松”第二名收获热度，并在同年10月底推出预售价9998元的人形机器人小布米Bumi。

魔法原子核心团队与追觅科技同出清华“天空工场”。追觅科技以扫地机器人为主营产品，积累了丰富的规模化生产和供应链管理经验。魔法原子作为追觅科技的合作伙伴，若订单量起，可共享后者的供应链资源。

在各自的节目里“秀肌肉”，但舞台外的落地转化才是关键

不过，登台带来的关注度本身很难直接转化为融资或估值。排名的提升更取决于企业能否将流量转化为商业化的数据表现。

据透露，四家机器人公司的表演可能涉及不同节目类型，主要展示各自机器人的专长。

有消息人士介绍称，魔法原子可能与流量歌手同台演出；松延动力可能参与语言类节目。

《智能科技探索》就本次春晚合作条件向银河通用求证时，，银河通用明确表示予以否认。银河通用向《智能科技探索》透露，，此次登上春晚将放弃“炫技”而转向“实干”路线，，希望通过几分钟的节目传递“中国具身智能也很实用”的信息。