海西新药港交所上市，福建生物医药产业崛起

投资界-每日IPO资讯，今日（10月20日），福建海西新药创制股份有限公司（简称“海西新药”）正式登陆港交所。其发行价为每股86.4港元，首日涨幅达18.06%，目前市值已达85亿港元。

历经13载春秋，海西新药由一对学霸夫妇——康心汕和冯岩创立。这对夫妇曾远渡重洋求学，深耕医药领域多年，最终选择回到福建老家，在福建国资的支持下创立了海西新药。如今，海西新药背后汇聚了众多VC/PE机构。

东南之地，商潮涌动。“闽商”不再仅仅是茶叶与鞋服的代名词，福建的生物医药产业正悄然崛起。

化学夫妇引领，福州迎来新IPO

海西新药由一对学霸夫妇创立。康心汕，1971年出生于福建莆田，本科毕业于中国科学技术大学高分子化学专业，后于1999年获得普林斯顿大学化学博士学位。他在PTC Therapeutics、BioPredict等公司从事新药设计和研发工作多年。其妻子冯岩现年50岁，本科毕业于兰州大学生物化学专业，于2002年获得中国科学院粒子物理与核物理硕士学位，曾就职于麦克马斯特大学、耶鲁大学医学院等机构。

2008年，这对夫妇选择回国创业。康心汕先在浙江贝达药业担任首席药学家，后于2010年在北京创建北京贝美拓新药研发有限公司，期间在肿瘤、肾病和糖尿病等治疗领域进行了多个新药项目研发。2012年，他们回到福建老家，与福建国资共同创立了海西新药。

“选择福州创业，是因为这片土地哺育了我。福建省政府、福州市政府对医药产业发展的支持，为我们提供了良好的创业条件，让我和团队对未来的发展充满信心。”康心汕回忆道，当地政府的政策扶持及研发资金支持，助他们渡过了创业初期的难关。

药物研发周期长、风险高、投入大是众所周知的，海西新药也曾迷茫于商业模式。转折点出现在2015年，中国药政改革开启新纪元，对创新药和仿制药的研发提出更高要求。公司迅速抓住机遇，确立了仿制药与创新药研发并重的模式，利用“短、平、快”的仿制药快速实现自我造血。

2020年，公司首款仿制药获批上市，之后陆续获批多款。截至2025年10月，海西新药共有15款仿制药获得国家药监局批准，已商业化产品多用于消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统及炎症等疾病领域。

在创新药方面，海西新药已建立拥有四款在研创新药的产品管线，涵盖癌症、眼科及呼吸系统疾病，均由内部以专有方式开发及发展。其中，C019199有望成为全球首个专门针对骨肉瘤的突破性疗法，填补二线及晚期骨肉瘤的治疗空白。

值得一提的是，海西新药是福建第一家、全国前五家获得药品上市许可持有人生产批件的制药公司。这标志着海西新药作为药品研发公司，在市场销售、药品招采供应等方面享受到了与生产企业同等的便利。

尽管好事多磨，海西新药原定于10月17日在港股正式挂牌交易，但因未能刊发配发结果而推迟上市。如今创业十三年，康心汕、冯岩夫妇终于走上了IPO的舞台。

福建国资背后支持

招股书显示，海西新药已成为一家商业化阶段的制药公司，集研发、生产及销售能力于一体，业务采用“仿制药+创新药”的双轨模式。

得益于多年深耕仿制药市场，海西新药与多数赴港的生物制药企业依赖创新药管线讲故事不同，早已实现盈利。具体来看，海西新药于2022年、2023年、2024年、2025年前5月营收分别为2.12亿、3.16亿元、4.67亿元、2.49亿元；期内利润为6898万元、1.17亿元、1.36亿元、9021万元。

其中，海西新药几乎所有的销售收入均来自销售仿制药。公司表示，未来销售收入也将主要来自仿制药。具体来看，安必力、海慧通、瑞安妥及塞西福四款入选国家VBP计划的药物，在2024年为海西新药带来的收入分别为1.46亿元、1.87亿元、4794.9万元及4372.9万元，共贡献了公司超过九成的收入。

一路走来，海西新药离不开资本的扶持。最初一笔投资可以追溯到成立之初，公司由福建省三大国有资产平台——大同创业、福州投资及华侨实业联合康心汕共同发起设立。

“天使投资主要看人，早期项目有时只是一个创意，创始人很大程度上决定着项目的好坏。”福建创新投董事长陈颖曾回忆道，当时愿意投海西新药正是看中了他们的专业背景、创业精神和创新能力。

此后，海西新药完成了多轮增资和股权转让引入了展鸿达投资、鸿石投资、金东石创投、华鑫悦投资、中天汇富等投资方。

IPO前康心汕及其一致行动人合计持股41.17%，华兴创业、福州创投等机构方共持有约50%股权。

相伴多年身后投资人迎来了收获时刻。

生物医药产业在福建的崛起

海西新药落地福州并非偶然。

早在2009年福建省便前瞻性出台了《生物与新医药产业振兴实施方案》将生物医药产业列为战略性新兴产业重点培育。

当时福建主动组织上海、北京等地的闽籍医药人才代表团回闽考察目标明确——要建有研发能力的药企。康心汕正是邀请名单中的一员故事就此展开。

此后十余年福建持续“静水流深”。到了2022年《福建省加快生物医药产业高质量发展的实施方案》出台明确提出：到2025年打造5个左右特色生物医药产业集群全省医药工业营业收入力争达到1200亿元。

放眼福州和厦门正成为福建生物医药的主战场。

厦门作为医药重镇已连续三年生物医药产业营收突破千亿元规模。目前全市拥有生物医药与健康领域企业1400多家集聚省级科技“小巨人”企业159家省、市级新型研发机构21家上市企业10家形成了一批具有全国影响力的创新型企业集群。

而福州则是“后起之秀”。以海西新药所在的仓山区为例已形成“一核双区、三园两中心”产业布局积极布局医药特色医疗器械互联网+医药医疗等产业着力打造生物医药新高地。根据《福州市生物医药产业发展规划》“十四五”期间全市生物医药产值将突破500亿元。

今年7月由福建省金投发起的10亿元生物医药产业基金正式启动重点投向创新药疫苗高端器械等领域以“政府引导+市场运作”模式扩大“耐心资本”供给推动福建省生物医药产业高质量发展。

如今福建不止有山海还孕育着澎湃的创新活力。当国产疫苗创新药从这里走向全国乃至全球这片土地的生物医药图景正从蓝图变为现实。