碳化硅：从“小众”神器到AI时代的战略材料

1893年，人类接收到了一份来自宇宙的神秘礼物——碳化硅矿石，当时被称为“莫桑石”。

起初，碳化硅被用作磨料，后来更在雷达和发光二极管中崭露头角。尽管早期它仅被视为一个“小众”神器，并未产生显著商业价值，但70多年后，碳化硅复合材料走出实验室，成为商品，并在天文望远镜和防弹背心等领域得到应用。

进入21世纪，碳化硅开始在电子产品中崭露头角。2008年，首个商品化的碳化硅电子元件JFET问世。2025年，安森美以1.15亿美元收购Qorvo的碳化硅JFET技术，足见其价值。2011年，碳化硅MOSFET问世，其市场迅速增长。

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借势而起，碳化硅的“生逢其时”

随着新能源汽车的兴起，碳化硅成为关键材料。特斯拉在2018年将碳化硅应用于Model 3，使其迅速成为车企的首选。在能源危机和低碳需求的背景下，碳化硅与新能源车、特斯拉紧密绑定。

2020年，行业开始围绕碳化硅进行大量讨论，资本看好其前景。同时，疫情扰乱了全球供应链，进一步提升了碳化硅产业的热度。

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碳化硅的价格，被打下来了

受新能源汽车推动，碳化硅功率器件行业在2023年保持强劲增长。然而，2024年碳化硅晶圆市场经历显著价格调整，降价幅度接近30%。6英寸碳化硅衬底价格已接近中国制造商的生产成本线。

尽管价格下滑，全球碳化硅市场却出现“逆全球化”趋势。日本东芝与山东天岳先进的合作因技术泄露担忧而破裂。同时，Wolfspeed的破产消息也引发了行业热议。

国内厂商在性价比上更具竞争力，市场份额迅速提升。然而，增产并不等于销量。以天域半导体为例，其碳化硅外延片销量在2023年激增后，2024年大幅下滑。

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谁能触发碳化硅的新增长？

数据中心被视为有望带动碳化硅的下一个真需求。预计到2030年，AI耗电量将激增至约1000TWh。对于数据中心而言，高效率、高功率密度的电源芯片是必然趋势。

英伟达、台积电等巨头正在推动碳化硅在AI服务器电源供应链中的应用。英飞凌则将其人工智能电源业务营收预测的核心建立在碳化硅技术上。

除了数据中心，消费电子厂家也开始关注碳化硅。其耐高压、耐高温的特性使其在充电器解决方案中具有巨大潜力。

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碳化硅的价值正在重新被定义

供应链韧性成为新的订单保障。各国纷纷建设本土碳化硅产能。然而，稳定、低成本的供应链只是底层问题。对于碳化硅市场的变现，要找到的是价值的问题。

碳化硅应提升在新基建的效率或成为解决老问题的新神器。无论是汽车产业还是AI服务器、消费电子新形态，都是其寻找新应用的突破口。

能赚钱的需求才是真需求，真需求才能赚到钱。