特斯拉Robotaxi全球扩张遇挑战，自动驾驶行业数据争议不断

近日，特斯拉的Robotaxi App正式登陆苹果App Store，向美国、日本等8个国家及中国港澳台地区的iOS用户开放下载，标志着特斯拉正式进军海外自动驾驶出租车市场。

然而，与特斯拉等大厂的扩张步伐不同，独立运作的Robotaxi小厂正面临严峻挑战。

就在一个月前，国内两大自动驾驶公司——小马智行与文远知行，在港交所成功上市，但此前却刚刚经历了一场激烈的“骂战”。

双方因小马智行上市前夜的路演材料产生冲突，文远知行指责小马智行数据不实，刻意误导投资者。

此事件不仅暴露了行业数据披露的模糊性，更深层次地反映了自动驾驶行业，尤其是Robotaxi领域的集体焦虑。

从“故事”到“数据”的转型挑战

从几组数据可以看出，小马智行和文远知行的焦虑并非空穴来风。

过去，自动驾驶行业沉浸在技术叙事的狂欢中，吸引大量资本涌入。但随着资本市场的冷静，繁荣景象逐渐落幕。

据亿欧智库报告，中国自动驾驶行业投融资金额自2015年起稳步上升，2021年达到高峰。但随后投融资事件数量下降，资金更集中于头部公司。

专家指出，这种情况与金融市场环境和Robotaxi发展情况密切相关。2021年前金融市场繁荣，投资者更看重团队实力、技术前景等“故事”。

但2021年后，资金市场紧缩，经济增速放缓，投资者更关注实际数据。同时，Robotaxi领域盈亏平衡目标未达成，盈利模式不清晰，导致投资者持怀疑态度。

“自动驾驶技术积累、与主机厂紧密程度及C端用户资源，是评判Robotaxi公司优劣的重要标准。”

除了整体投融资进展卡顿，小马智行和文远知行港股上市表现也不佳。上市当日双双破发，跌幅均超9%。

破发意味着市场对公司发行定价及其市值的怀疑。

某跨国证券公司分析师表示，这种怀疑不针对行业发展，而是具体公司情况。目前发展激烈，普通股民难以判断哪家公司更好。

尽管如此，两家公司的盈利表现确实未给市场信心。文远知行营收逐年下降，亏损扩大；小马智行虽然保持增长，但累计亏损也达45.8亿元。

“Robo(t)”属性明显 “Taxi”能力待验证

对于小马智行和文远知行来说，目前困境是亏损加剧，盈亏平衡目标短期内难达成。同时，自动驾驶赛道仍处于烧钱状态。

去年美股上市后，两家公司迅速选择港股捞金。今年港交所为包括自动驾驶在内的高成长科技企业提供更包容的上市环境。

此次港股上市，小马智行集资额达77亿港元，创下全球自动驾驶行业最大IPO及港股AI领域最高募资纪录。文远知行募资总额达23.9亿港元。

但投行从业人员提到，此次募资金额中存在大量对冲基金和交易型基金，而非去年美股上市时的长线产业基金。

尽管如此，专业投资人士仍看到两家公司的长期价值，更多认可其“Robo(t)”属性或“自动驾驶”属性。

“这类公司与主机厂合作看重技术积累和数据积累。”赵昊鹏表示。

但赵昊鹏判断，主机厂未来将进一步回收对智能驾驶软件的控制权。

此外，资本所看重的“Taxi”属性在两家公司身上体现不明显。

“‘Taxi’一词源于法语‘taximeter’，反映按里程计费的核心功能。换句话说，‘Taxi’核心是现金流水回报。”赵昊鹏指出。

“作为‘Robo(t)’公司，小马智行和文远知行有其价值。但作为‘Taxi’公司，两者主要营收来源是B端项目订单。”

“关键在于政策。”专家指出。当国家政策放开，Robotaxi公司能在各城市大量投入运营时，由亏转盈的商业拐点或将来临。

“但这并不容易。除了技术安全考虑外，Robotaxi可能导致大批失业人群也是政府需要考虑的问题。”