AI竞赛：巨头们的战略分歧与应用侧重

AI领域的分歧正在加大，这种分歧不仅体现在观点上，更体现在行动上。

今年下半年，AI泡沫论一度成为焦点话题。参与这场讨论的不仅有硅谷的互联网大佬们，还有华尔街的投行分析师们。

比尔·盖茨等科技巨头公开表示，人工智能无疑是当前最重要的事物，但这并不意味着所有高估值公司都能在这场竞赛中胜出。竞争将异常激烈，其中相当一部分公司的估值并不合理。

当然，也有许多人为当前的AI热潮辩护。他们普遍认为AI将带来巨大的价值。OpenAI董事会主席布莱特·泰勒的观点颇具代表性：“AI 是一个良性循环的泡沫，类似于互联网泡沫，尽管存在破裂的风险，但将创造巨大的经济价值。”

将视角转向国内，会发现巨头们在AI方面的投资已经开始出现分歧，阿里和腾讯的差异尤为明显。

腾讯下调资本开支指引

去年底DeepSeek的出圈直接带动了国内AI投资的热情，两大巨头更是把资本支出的预期直接“打满”。

腾讯总裁刘炽平在3月份的2024第四季度及全年业绩电话会上表示，计划2025年进一步增加资本支出，并预计资本支出将占收入的低两位数百分比。

按此计算，今年腾讯的资本支出将达到千亿左右。实际上，2024年腾讯的资本支出已经实现了221%的同比增速，腾讯在AI领域继续加码投资的态势明显。

阿里方面更加激进。阿里CEO吴泳铭2月宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。

然而到了年底，两大巨头在AI投资上出现了差异。吴泳铭在新一季（2026财年二季度）财报电话会上表示，服务器上架速度仍然远远跟不上客户订单的增长速度，“从大方向上看，我们之前提出的3800亿数字可能偏小了。”

三季度，阿里资本开支达315.01亿元，同比增长80.1%。今年前三季度阿里总资本开支为947.89亿元，同比大增132.7%。

腾讯则在近期称，2025年的资本支出将低于此前的指引范围。刘炽平强调，目前腾讯的GPU是充足的，足以满足内部使用。

腾讯在去年四季度创下资本开支金额和增速高峰后，今年趋于“冷静”，资本开支逐季减少。三季度资本开支129.83亿元，同比下降24.1%。

AI战略侧重各不同

两大巨头在AI投资上一增一减，显现出双方AI战略的不同侧重。

对于阿里而言，AI不仅是未来的宏大叙事，也是当下的业务增量。

阿里的电商业务面临两大难题：一是行业规模增长停滞；二是行业竞争越发激烈。此外，阿里在中国电商市场的份额近年来已经下滑到40%左右。

自“二选一”引发监管反垄断措施后，阿里云计算和互联网基础设施业务一度成为增速最快的板块。阿里云也成为了中国云服务市场市占率第一的厂商。

今年云栖大会上，吴泳铭提出大模型是下一代的操作系统，通义千问要打造“AI时代的Android”。

阿里希望通过提供“水电煤”的基础设施公司角色来主导AI市场。AI是基建，阿里必须下重注。

腾讯的AI战略则相对“轻”得多。一方面，坐拥微信这个超级流量入口，腾讯的游戏、广告业务并无太大压力；另一方面，应用是腾讯最擅长的事情。

其实，在“热闹”了大半年后，腾讯的AI战略也经历了一些微调。在最新的峰会上，腾讯的AI战略被描述为以“坚定投入自研模型+开放拥抱先进开源模型”的多模型策略。

战场转移到应用侧

阿里巴巴董事会主席蔡崇信在访谈中提到：赢家不是谁拥有最好的模型，而是谁能最好地将其用于自己的行业和生活。这其实也是一种“应用思维”。

据LatePost报道，通义实验室今年有三个最重要的工作目标：一是保持模型排名的领先位置；二是要渗透更多商业应用场景；三是今年整个通义模型的日均调用量目标做到数十倍的增长。

商业应用场景的渗透被看做是一项重要的KPI。不过，阿里近期在应用端明显发力。

千问APP上线后，阿里旗下的蚂蚁集团又先后上线全模态通用AI助手灵光、升级AI健康应用“蚂蚁阿福”，阿里持续在C端应用市场发力。

腾讯也进行了架构升级和调整，新成立了多个部门以支持大模型训练和推理平台技术能力建设。

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