黄金投资热潮与风控升级：银行策略双轨并行

2026年1月14日，伦敦现货黄金价格再创历史新高，一度触及4643美元/盎司。Wind数据显示，自1月2日至1月14日，伦敦现货黄金价格飙升了7.35%。

金价的持续上涨激发了投资者的热情，而银行黄金积存金以其低门槛、高灵活性和实物赎回支持，成为个人投资者参与黄金投资的热门渠道。

对银行而言，这项业务正处于市场热度与风险控制的双重挑战中。近期，多家银行下调了黄金积存金的费率，却同时上调了最低投资门槛，并加强了黄金相关的风险提示。有银行甚至提高了投资者风险测评等级的要求。

例如，1月14日，建设银行在官网发布风险提示，指出近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，并建议投资者提高风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓和保证金余额的变化，理性投资。

从业务属性来看，积存金这类贵金属业务多为银行代销产品，银行主要赚取手续费，金价涨跌由投资者自行承担。该业务归类为表外资产，不计入核心资产负债表。这意味着银行在承接市场热潮、满足投资者需求的同时，也需应对金价高位波动的潜在风险，在业务拓展与风险防控间谨慎平衡。

苏商银行特约研究员武泽伟认为，银行在提升积存金业务风险评级的同时提供费率折扣，这两种看似矛盾的措施实则统一于“在风险可控的前提下拓展业务”的核心逻辑。

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“无痛攒金”

近几个月来，多家银行在社交媒体上推广黄金积存金，以“低门槛攒金”为卖点，打造“无痛攒金”概念。

2025年12月11日，江苏银行发布内容称，将奶茶钱换成黄金，握在手里沉甸甸的，才是闲钱应有的“硬核”方式。试过后发现，一次购买1克黄金，不知不觉攒了半年，直到领取金条时，踏实感爆棚。

此外，2026年一季度，部分银行推出阶段性费率优惠，降低投资者入场成本。

1月5日，工银金行家微信公众号宣布，1月1日至3月31日期间，个人用户购买工银积存金可享受买入0元手续费，赎回费率维持0.5%不变。在此之前，主动积存与定期积存的手续费均为0.5%。

客户开立积存金账户后，可通过主动积存或定投两种方式购买黄金份额。后续既可直接赎回变现，也能兑换实物贵金属产品，适合有黄金资产配置需求且倾向灵活变现的投资者。

1月8日，南京银行南京分行通过公众号宣布，1月1日至3月31日期间，该行积存金交易手续费享8折优惠。目前南京银行黄金积存金分为活期与定期两类，满足不同投资者需求。

一家国有大行的天津地区客户经理透露，用户开立积存金账户时可填写营销代码，但该代码仅计入开户行业绩。因此非本地开户的投资者通常不会被主动推荐填写。“我们更希望有长期投资需求的投资者配置积存金。”

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风控加码

在营销和降费吸引客户的同时，针对金价高位波动风险，银行也在同步加强风险防控措施。这意味着银行黄金积存金正从普适性储蓄替代品逐步转变为中风险投资品。

工商银行自2025年以来五次调整如意金积存业务门槛。其最低投资额从2025年初的650元逐步上调至2026年1月8日起的1100元；按克数积存的积存起点仍为1克。

“我行将持续关注贵金属市场波动情况，适时调整如意金积存业务最低投资额。”工商银行在公告中称。

目前多数银行的积存金起购门槛已突破千元。例如中信银行自2025年11月15日起将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元调整为1500元。

与此同时多家银行收紧积存金业务风险测评准入标准。

工商银行宣布自2026年1月12日起个人客户需通过营业网点、网上银行或App等渠道进行风险测评并签订风险揭示书。

更早之前宁波银行、中信银行已上调黄金积存金风险准入门槛。其中宁波银行要求客户风险评估为平稳型及以上方可办理签约、购买等操作；中信银行则明确新签约、购买及制定/修改定投计划需满足C3（平衡型）及以上风险等级。

值得注意的是面对银行的风控加码有投资者试图在社交平台搜索“测试攻略”以提高风险评级但这类操作并非完全奏效。有投资者发帖称自己首次被评定为C1－保守型投资者后参照网上攻略以激进倾向再次答题但系统提示“本次结果与上次出现较大变化请前往我行网点柜面进行风险评估”。

武泽伟分析称提升风险测试等级是履行严格的投资者适当性管理义务旨在筛选出风险认知与承受能力匹配的合格投资者。与此同时对筛选后的合格投资者提供费率优惠则是针对目标客群的精准营销与竞争手段。因此这两者构成了一个连贯的策略闭环：通过提高门槛防控风险、保护投资者；通过降低费率吸引和服务于合格的投资者在安全边界内推动业务的持续发展。这体现了金融机构在当前市场环境下平衡风险管理与业务增长的专业做法。