拉美信贷帝国：美客多的金融版图与风险并存

“电商+金融”模式一直是商业生态的强力放大器。

在国内，我们早已熟悉“阿里和蚂蚁”的故事，以及后来字节“抖音电商+支付+月付+放心借”的庞大生态版图。

东南亚消费金融之王——Shopee（又称：虾皮）母公司Sea（又称：冬海集团），以及其数字金融服务Monee，也曾在文章中解析。

在拉丁美洲地区，同样有一家“电商+金融+物流”的大型综合生态企业值得关注——美客多（Mercado Libre），堪称「拉美信贷之王」。

各类贷款业务丰富，余额已超百亿美元。

之所以关注此平台，是因为发现一些中资互金出海墨西哥会寻求在该平台投放广告。

比如之前也提到过出海墨西哥贷款业务的深圳枭龙云就有发出“美客多渠道效果广告投放项目”采购的公告。

01 从电商到金融的庞大生态版图

美客多和阿里巴巴一样，都成立于1999年。

公开资料显示，美客多的创始人马科斯·加尔佩林（Marcos Galperin）是一位阿根廷企业家，早年在斯坦福大学商学院毕业，于1999年8月，模仿eBay的C2C在线拍卖模式，在美国创立美客多。

这是比淘宝还要早4年就上线的电商平台。

再后来，美客多又延伸了支付、物流、广告、SaaS等服务。

美客多的几个关键时间节点——

• 2003年推出支付系统Mercado Pago；（也有称为：数字银行）
• 2009年推出物流服务Mercado Envíos；
• 2007年成为首家在纳斯达克上市的拉美科技公司。

如今，美客多自称为拉丁美洲最大的在线商务和金融科技生态系统。

该公司的生态系统为消费者和商家提供了一套完整的服务组合，以实现在线购买和销售以及在线和离线支付处理，同时还提供了一系列日常金融服务。

金融科技业务具体包括了——贷款和信用卡、账户存款收益、支付、储蓄、投资、保险科技、加密货币，以及在线、店内和二维码支付的处理服务。

截至2025年9月30日，美客多通过其全资子公司运营着面向——阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、秘鲁、墨西哥等18个国家的在线电子商务平台。

在拉美地区，美客多的电商业务可谓是王者般的存在。

据Euromonitor数据，2024年市场份额高达26%，第二名亚马逊市场占有率仅为7.9%。

2025年第三季度，其GMV达到165亿美元（约合人民币1150亿人民币），同比增长28%。

此外，活跃买家数量也不断增长，2025年Q3活跃买家数量达到7680万。

02 坏账17.6%，单季仍有超15亿美元收入

金融科技服务绝对是这家公司的拳头业务。

在财报中，美客多将收入分为两部分——商业服务和金融科技服务。

金融科技业务中，信贷业务带来的收入不断飙升。

信贷组合具体包括：个人消费贷、商户贷、信用卡、资产抵押贷款（车贷业务）。

四类贷款业务中，信用卡业务占比最多，占43%，其次是消费贷、商户贷、资产抵押贷款，分别占38%、17%、2%。