阶跃星辰50亿融资背后：低调布局，大模型赛道的非共识之路

一笔超50亿元的AI大模型融资

2026年1月26日，一笔价值超50亿元的融资，刷新了近12个月内大模型初创公司的单轮融资金额纪录。大模型初创公司月之暗面在2025年底官宣了5亿美金的新一轮融资，而此次创造纪录的是阶跃星辰。

据“智能涌现”了解，阶跃星辰近日完成的超50亿元B+轮融资，参与机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人，腾讯、启明创投、五源等老股东进一步跟投。

“股东数量之多、阵容之庞大，实属罕见。”一名知情人士评价。他告诉“智能涌现”，从启动B+轮融资，到流程结束，仅过了半年。

继智谱、MiniMax港股IPO，月之暗面官宣融资后，阶跃星辰在开年，延续了大模型赛道的资本神话。

这家一向以低调、神秘感著称的公司，开始全面展露自己的锋芒。除了高调的融资金额，阶跃星辰的另一个重要动向，是官宣了印奇的挂帅。

此前，千里科技董事长印奇，是以汽车领域战略伙伴的关系，出现在阶跃星辰的朋友圈中。如今，他以“阶跃星辰董事长”的身份走到台前，其中的意义不言而喻。

阶跃星辰有了一位在技术圈、资本圈、产业链圈名声更为响亮的代言人；印奇全面把握阶跃的方向，也意味着他在旷视和千里积累下的技术体系、运营经验、商业资源，将作为阶跃星辰打好大模型决赛的弹药。

随着智谱、MiniMax的上市，市场上一度传着一种论调：一级市场再也无法支撑大模型初创公司的融资，上市将成为输赢的分水岭。

但显然，月之暗面和阶跃星辰接连拿下大额融资，对于一级市场和创业公司而言，都释放出了乐观的信号：一级市场还有力承托大模型的发展；基础模型还在往前发展，投资人还愿意Bet on。

在共识中，阶跃星辰做了那个“非共识”

成立于2023年4月的阶跃星辰，真正在行业内现身却是将近一年后。

当时，场上最热门的标的，是重返江湖的王慧文成立的“光年之外”。这也导致，阶跃的第一轮融资，几乎来自几名联创的“朋友圈”：红杉中国、启明创投以及IDG。

但在不少阶跃人的眼中，“迟到”是值得的。阶跃星辰CEO姜大昕曾在“智能涌现”的访谈中提到，阶跃的“晚”，源于万全的准备。

“我们要积聚能量做万亿参数的大模型”，这些能量包括算力、算法、数据，以及彼时并未得到关注的系统。当时，阶跃找到了字节出身、有过万卡集群运行经验的朱亦博，负责阶跃的系统搭建。

与此同时，一条通往AGI的清晰路线，也在团队脑海中形成：单模态—多模态—多模理解和生成的统一—世界模型—AGI（通用人工智能）。后来，无论行业格局如何变动，这条像纹身一样牢固的路线，都没有变过。

“当时团队基本上把血槽填满了。”一名早期成员说，“市场会判断最有能力做大模型的团队。”即便处于一个不那么有利的融资时间点，阶跃的首秀，就让他们成为六小虎中唯一靠首轮融资成为独角兽的公司。

事实证明，万全的准备，让阶跃用不到两个月的时间，就训练出了千亿参数大模型Step-1，且一次成功。

这也让阶跃的第二轮融资，有了一个乐观的开局。这一轮融资的阵容和基金丰富度都远高于第一轮。

度过波澜起伏的开局后，大模型赛道迎来了狂拉进度条的两年。其中最有诱惑力的，是2024年的投流大战。每季度约亿元的投流预算烧出了月之暗面的Kimi、字节的豆包。

投放带来的不仅是可观的数据和市场影响力还有钱。月之暗面一度成为六小虎中融资最迅猛的公司。

“当时几乎所有投资人都觉得基模结束了。”一名从业者回忆。在投流的共识中，“恰恰来到了最拼信仰的时刻”。

最终的结果是指向对C端产品和投流的谨慎。最终的结果是“就算产品数据不错，但他们对C端产品很克制。”

从表演赛进入淘汰赛

仍在狂飙的模型赛道中，变幻莫测的行业格局不会给场上的玩家过多喘息和自喜的时间。经过三年的试错后，用漂亮数据装点的表演赛已经结束了。

对于阶跃星辰而言也到了告别低调崭露锋芒的时刻。能看到的是阶跃星辰的几名核心技术大牛都积极地走到台前分享认知。

“多数公司的代言人只有CEO但是阶跃星辰的灵魂人物不止一个。”一名员工形容。