孙正义AI战略大调整：清仓英伟达，全力押注OpenAI

孙正义的举动再次让人捉摸不透。

在这个关键时刻，他清空了英伟达的持股，而且是彻底清空。

随着软银二季度财报的发布，其中明确提到——

在2025年10月，我们售出了所持有的3210万股英伟达股份（包括其资产管理子公司持有的股份），总计套现58.3亿美元（当前约合人民币415亿元）。

要知道，英伟达市值刚突破历史性的“5万亿美元”大关，其潜力和价值显而易见。

就算你认为孙正义是瞅准时机想卖个高价，但在AI时代，清仓这样一家被视为“AI基建核心”、“算力硬通货”的明星公司，仍让人不禁要问——

孙正义是看到了AI泡沫了吗？

毕竟上次他减持英伟达后，被调侃损失了2500亿美元的投资回报。

那么，孙正义究竟在想什么呢？

孙正义告别旧爱英伟达，全力拥抱OpenAI

要理解孙正义的意图，不妨先回答一个简单问题：

软银这次套现的资金，最终流向了哪里？答案已经很明显——OpenAI。

据软银首席财务官后藤芳光在财报说明会上透露，这一清仓举动与公司与OpenAI的合作有关。

由于对OpenAI的投资规模较大，因此通过（出售股票）来筹集资金并加以运用。

具体来说，软银曾和OpenAI签订协议，承诺将进行最高达400亿美元的追加投资，实际投资额预计为300亿美元（扣除向共同投资者分派的100亿美元）。

首次100亿美元交割已于今年4月完成，其中25亿美元由共同投资者承担，75亿美元由软银愿景基金二期（SVF2）出资。随着OpenAI完成重组，软银计划通过SVF2继续出资225亿美元。

而这部分资金的一部分，正是从此次出售英伟达股票所得。

同时，结合软银财报和专业市场分析来看，“孙正义清仓英伟达”的时机也很微妙。

行业普遍认为，这或许意味着孙正义正在重新调整AI战略。摩根士丹利分析师表示：

孙正义清仓英伟达，不是逃离AI，而是换座位。AI的列车仍在前进，只是他想坐在驾驶舱里。

至于换成什么，答案就藏在软银的最新财报里。当中提到，软银即将进行的主要投资包括：

• 对OpenAI的后续投资，计划于2025年12月进行。
• 65亿美元收购美国无晶圆厂半导体公司Ampere，计划于2025年底前完成。
• 54亿美元收购ABB机器人业务，计划于2026年中后期完成。
• 投资Stargate项目，已确保总计5000亿美元/10吉瓦承诺的路径。

很明显，人们认为孙正义已将投资重点从硬件转向应用交互层。

英伟达一直是AI硬件的代表，但软银认为更大的机遇在于软件和模型层面。

△图源𝕏@EndGame Macro

“通俗地说就是，‘英伟达负责制造铲子，OpenAI负责运营矿山，而孙正义想要拥有这座矿山’。”

另外值得一提的是，OpenAI很可能很快就要IPO了。

当初软银批准对OpenAI剩余的225亿美元投资的条件是OpenAI要在年底前完成重组，为上市铺平道路。上个月底，OpenAI确实完成了资本结构重组，这也意味着IPO指日可待。

一旦OpenAI顺利上市，孙正义的投资无疑将从多个层面获得回报。

“值得一提的是，这并非孙正义第一次清仓英伟达（doge）。