字节老股抢手，徐新终于入局

久违的徐新身影再现江湖。

据彭博社报道，本周三，在多达7家机构的激烈竞拍中，由徐新掌舵的今日资本最终以近3亿美元的出价，成功购得字节跳动老股，这一数字令人瞩目。

此次交易使得字节跳动的估值攀升至约4800亿美元。投资界也从相关渠道证实了这一消息。

其实，徐新与张一鸣的交往可以追溯到早年，当时两人曾讨论过融资事宜，但徐新对张一鸣提出的70亿美元融资条款心存疑虑，最终未能出手。“我醒悟得太晚，错过了这个宝贵的机会。”此后，错失张一鸣成了她心中的一大遗憾。

尽管迟到，但徐新最终还是选择了加入这场盛宴。这也是一级市场中少数还能参与字节跳动的机会之一。

投资人争抢字节老股，徐新亦加入战局

字节跳动的老股究竟有多抢手？

彭博社透露，此次股权交易吸引了众多潜在买家，最多时有7家竞标者共同参与，最终价格也因此水涨船高——

这批由字节跳动早期机构投资者中银集团出售的股份，最初定价约为2亿美元（对应字节跳动估值约3600亿美元），最后成交价格已攀升至近3亿美元，对应估值4800亿美元（约超3.4万亿人民币）。

这一次，徐新的入局愿望得以实现。

作为二手交易市场的明星老股，字节跳动的老股溢价转让几乎成了市场常态。自2021年以来，市场上对字节跳动老股的需求愈发频繁，价格也是一路飙升。像今日资本这样错过早期投资机会的投资者，都在二手市场寻找一个能够入局字节跳动的机会。

知情人士透露，本次拍卖竞价激烈的原因之一是，中银集团出售的这批股票是难得的一次性获取字节跳动大量现有股份的机会。

显然，字节跳动的老股已成为市场的“硬通货”。

虽然这次交易只是一笔单一且份额较少的交易，并不能完全代表字节跳动的整体估值，但超过3.4万亿人民币的估值仍然令人惊讶。

弥补遗憾，当年错失张一鸣

此番出手也勾起了往日的回忆。

早年徐新与张一鸣会面时，张一鸣直接提出了70亿美元的融资要求。“我一听就吓了一跳，我们投早期的，没见过这么贵的。”对于一家早期风险投资基金而言，这样的数字显然过于庞大。

最终，徐新与字节跳动擦肩而过。

后来大家都知道，字节跳动以惊人的速度成长为全球互联网巨头。无数错过的VC投资人后悔不已，错过了投资生涯中的精彩一笔。

“其实是我没有看懂。”在与南京大学校友总会的交流中，徐新罕见地反思道，“有句话说得好，你赚不到你认知之外的钱。”

她透露，是在研究Winner Pattern时才逐渐理解了内容与广告这一模式。尤其是Facebook创始人马克·扎克伯格曾提到的一句话让她有了更深刻的认识——未来的内容不再是Search，而是以Feed信息流的形式分发给用户。也就是说，即使是一个广告也要做得好看，因为这广告会无缝地融入内容的Feed流中。

“但是我明白得太晚了，那时抖音的估值已经翻了5倍，错过了这个机会。”徐新遗憾地说。

类似的情况也发生在是否投资黄峥的拼多多上。当年今日资本的一位实习生把黄峥的演讲都打印了出来，但最终还是错过了拼多多。直到多年后重新研究拼多多时徐新才从质疑转为理解并投资了拼多多——在二级市场集中建仓拼多多。

回顾近几年一级市场想要投资字节跳动的迫切愿望从未间断但常规通道早已关闭。直到这次徐新率领今日资本在竞争尤为激烈的老股竞购中胜出即便此时字节跳动的估值已今非昔比。

时机

几乎所有人都在等待字节跳动的上市时刻。

目前字节跳动的股东结构复杂包括SIG海纳亚洲、源码资本、DST Global、红杉中国、高瓴、凯雷投资、泛大西洋投资、Coatue Management、软银愿景基金、KKR、云锋基金、春华资本等。

一旦成功IPO必将载入创投圈史册。

但更值得关注的是此次交易反映了中国科技资产的重估。正如今年我们所感受到的国际资本从观望态度中重新流露出“FOMO”心态不愿错过中国科技崛起的机会。以字节为代表的互联网大厂们抓住了AI浪潮开启了新的科技叙事。

总而言之最好的资产依旧在中国。