国晟科技股价暴涨背后：光伏“妖股”如何操作？

“光伏妖股”再现涨停奇观！

据华夏能源网与零碳资本论报道，国晟科技（SH：603778）在经历短暂停牌后，再次展现强劲涨势。1月14日，公司股价以涨停收盘，最新股价为27.72元/股，总市值攀升至182亿元。

回顾去年9月23日，国晟科技的股价仅为3.23元，短短三个半月内，股价狂涨近8.6倍，其炒作之猛烈令人咋舌。

国晟科技前身为“乾景园林”，于2022年跨界光伏领域。尽管2024年总营收仅为21亿元，且在2025年前三季度进一步下滑至4.5亿元，在光伏界显得平平无奇，但该公司擅长蹭热点、讲故事。自2022年起，因光伏概念股价暴涨三倍，此后又连续抛出收购计划，关联“固态电池”、“锂电”等热门概念，股价持续攀升。

那么，国晟科技是如何“成妖”的？这场炒作盛宴又能持续多久？

光伏故事“现原形”，股价长期低迷

在2023年11月28日之前，“603778”代码属于乾景园林。乾景园林成立于2002年，主营园林工程施工和园林景观设计。2023年通过控股股东协议转让，吴君、高飞成为新控股股东，光伏故事正式开启。

吴君和高飞此前在政府部门和国有企业任职，吴君更是担任过多个重要职务。2022年，他们看到光伏行业火爆，决定自主创业成立国晟能源，主营光伏电池组件业务。同年，国晟能源收购连年亏损的乾景园林，该收购案于2023年9月完成。

跨界光伏后，国晟科技营收呈现爆发式增长。然而，公司实际上一直在亏损，亏损额逐年上升：2023年亏损6888万元，2024年亏损1.06亿元，2025年前三季度亏损1.51亿元。最近公告显示，国晟科技全年业绩仍将亏损。

光伏行业产能过剩导致产业链价格走低，国晟科技通过低价、亏本销售保营收。2025年半年报显示，其光伏业务毛利率为负11.7%。

换个概念继续忽悠，资本炒作十分受用

面对股价低迷和业绩亏损，实控人吴君、高飞又盯上了新热点。2025年7月，国晟能源与山高新能源合作成立国晟环球新能源（江苏）有限公司，后者又全资设立国晟环球新能源（铁岭）有限公司（简称“铁岭环球”），作为“年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目”的实施主体。10月14日，国晟科技又向铁岭环球增资2.3亿元，持股51.11%。

值得注意的是，山高新能源的产品是低空经济用固态电池。尽管项目名称包含“AI”概念，但固态电池连行业龙头宁德时代都未实现规模化、产业化生产。果不其然，国晟科技近日承认，“投资标的尚未开展实际经营”。

固态电池故事不靠谱后，国晟科技又迅速赶上另一个新热点。拟以2.406亿元收购孚悦科技100%股权，借此切入高精密度锂电池结构件赛道。尽管孚悦科技目前处于亏损状态，但国晟科技对其评估值高达2.4亿元。

从光伏跨界到固态电池、锂电池结构件，国晟科技的宏大叙事逻辑是满足“风光储”一体化发展的战略需求。然而，这些领域的技术和市场差异巨大。

尾声：相关投资者被暂停账户交易

国晟科技的炒作行为缺乏实质项目与业务落地，最终让大量散户投资者损失惨重。上交所已对部分投资者采取暂停账户交易等自律监管措施。

股市有风险，本文不构成投资建议。