A股半导体板块大涨，CPU概念股领涨

今日A股市场半导体板块全线飙升，多只股票创出区间新高。其中，算力芯片和CPU概念股表现尤为抢眼，龙芯中科20CM涨停，海光信息涨幅超过13%，创下历史新高，中国长城也触及涨停，澜起科技等纷纷跟涨。

据KeyBanc数据显示，由于超大规模云服务商大量采购，英特尔与AMD在2026年的服务器CPU产能已基本售罄。为了应对供需失衡，两家公司均计划将服务器CPU价格上调10-15%。

英特尔与AMD将分别于当地时间1月22日和2月3日公布财报，此前华尔街多家投行已上调相关股票目标价。汇丰银行将英特尔的目标价从26美元大幅上调至50美元，评级也从“减持”上调至“持有”。该行分析师Frank Lee表示，随着AI技术的发展，对通用计算能力的需求正在加速增长，英特尔的传统服务器业务有望迎来新的增长期。

预计至2026年，服务器芯片的市场需求年增长率将在30%至40%之间，尽管内存芯片供应受限可能会使实际增速有所放缓，但即便如此，这一水平仍将显著高于华尔街目前预测的4%至6%的年增长率。

近期，英特尔在CES上发布了第三代英特尔® 酷睿™ Ultra处理器，该产品基于Intel 18A制程节点打造，代表了英特尔最先进的半导体制造工艺，并首次获得针对嵌入式和工业边缘场景的测试与认证，将为智慧城市、医疗等领域提供支持。

同时，AMD的第五代EPYC“Turin”和Intel的Xeon“Granite Rapids”等CPU产品陆续上市，在核心数量、内存带宽等性能指标上有显著提升。

国联民生证券将CPU视为“下一个存储的机会”，指出AI时代计算产业发展的重点在于计算架构的创新。新型计算场景不断涌现，对运算速度、精度等要求越来越高，计算架构的创新成为计算产业发展的重点。作为计算领域的基础设施，CPU的重要性有望进一步凸显。

首先，高端AI服务器普遍遵循“每8个GPU搭配2个高端CPU”的配置。CPU是协调硬件、保障系统稳定的核心，没有CPU则无法完成服务器启动、监控、故障诊断等系统级任务。其次，作为通用处理器，CPU擅长处理序列化任务、复杂逻辑运算，能覆盖AI全流程（数据预处理、模型训练辅助、推理、后处理），尤其适用于GPU不擅长的非并行化任务。此外，多年积累的软件生态均基于CPU设计，无需额外适配；处理非GPU适配任务时，CPU成本效益更高，能平衡性能与成本。

从需求端来看，西部证券认为通用服务器进入更新周期、AI推理算力需求增长等因素共同作用推动了CPU需求的上涨。一方面生成式AI浪潮持续演进AI服务器采购额不断上升部分挤占了通用服务器的采购预算。同时云厂商前期采购的通用服务器目前已大面积进入更新周期。此外云厂商正在其数据中心中推进架构升级计划淘汰老旧架构的CPU将新一代服务器CPU整合至现有机架体系因此在数据中心领域出现了补偿性投资驱动服务器CPU价格上涨。另一方面云厂商面向AI需求扩增资本开支AI推理服务器进一步推升了服务器CPU的需求。根据TrendForce的数据2026年全球AI服务器出货量或将同比增长超20%占服务器整体出货量的比重有望上升至17%。